> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货周报总结 ## 1. 核心内容概述 本报告为2026年3月20日发布的生猪期货周报，由研究员游镇齐撰写。报告分析了本周生猪期货与现货市场的走势，并探讨了影响市场的主要因素及未来行情展望。 ## 2. 期货市场表现 - **整体趋势**：本周生猪期货连续下跌，五个交易日全部收跌，累计跌幅达 **8.34%**。 - **周内走势**：周初（16日）大幅下跌 **3.05%**，随后四个交易日跌幅有所收窄，但整体仍呈下行趋势。 - **周五收盘**：生猪主力合约周五（20日）收于 **10,220元/吨**，创下本周新低。 ## 3. 现货市场动态 - **价格走势**：本周生猪现货价格持续下跌，全国生猪均价约为 **10.2元/公斤**。 - **区域差异**：部分省份的生猪价格已跌破 **10元/公斤**，显示市场整体疲软。 ## 4. 主要影响因素分析 ### 4.1 产能去化缓慢 - 截至2025年12月末，全国能繁母猪存栏量为 **3961万头**，高于 **3900万头** 的正常保有量。 - 存栏量处于 **绿色调控区间上限（101.6%）**，产能未显著收缩，**中长期供应压力依然存在**。 ### 4.2 需求端疲软 - 春节后进入消费淡季，终端消费疲软，**屠宰量恢复缓慢**。 - 冻品入库及二次育肥入场意愿较低，对行情支撑有限。 - 标肥价差高于去年同期，**肥猪价格走势弱于标猪**。 ### 4.3 库存压力 - 生猪均重增加，**二育栏舍利用率上升**，库存压力持续。 - 尽管屠宰量处于高位，但**备货意愿减弱**，整体供应压力仍较大。 ## 5. 行情展望 - **短期走势**：生猪期货短期内仍将维持**弱势震荡**格局。 - **支撑因素**：成本线和政策调控预期为价格提供一定支撑。 - **压力因素**：供应过剩和需求疲弱限制价格上行空间。 - **上行风险**： - 反内卷政策超预期 - 疫情导致供应大幅减少 - 需求超预期恢复 - **下行风险**： - 供应持续释放 - 需求进一步疲弱 - 成本继续上涨 - 市场情绪恶化 ## 6. 风险揭示及免责声明 - **资质声明**：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - **信息来源**：报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，存在信息获取和展示的局限性。 - **免责声明**： - 报告内容仅供参考，**不构成投资、法律、会计或税务操作建议**。 - 报告制作者对信息的真实性、完整性和准确性**不作绝对保证**。 - 本公司不对投资者因使用本报告内容而产生的损失承担任何责任。 - **期市有风险，入市需谨慎**。