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宝城期货橡胶早报总结（2026-02-02）

核心内容概述

本报告为宝城期货针对橡胶及相关品种的期货市场早报，分析了沪胶（RU）和合成胶（BR）在短期、中期及日内市场的走势及核心逻辑。报告指出，受国内天胶供应减少及原油价格走弱影响，橡胶市场整体呈现偏弱运行态势。

主要品种分析

沪胶（RU）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：偏弱
• 参考观点：偏弱运行
• 核心逻辑：
  • 国内云南和海南天胶产区已进入停割季，国产全乳胶供应压力显著下降。
  • 东南亚产区也将迎来低产季，整体供应端趋紧。
  • 虽然国内汽车产销数据偏乐观，12月重卡销量好于预期，但对橡胶价格支撑有限。
  • 美伊释放和谈信号，地缘风险降温，原油走弱，导致国内能化板块偏多氛围减弱。
  • 上周五夜盘沪胶期货维持震荡偏弱走势，期价小幅收低。
  • 预计本周一沪胶期货或继续维持震荡偏弱走势。

合成胶（BR）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：偏弱
• 参考观点：偏弱运行
• 核心逻辑：
  • 国内合成橡胶核心原料丁二烯近期供需趋紧，价格显著上涨。
  • 丁二烯占合成橡胶生产成本超70%，成本端刚性抬升为合成胶期货价格提供了支撑。
  • 同样受美伊和谈信号影响，地缘风险降温，原油走弱，导致国内能化板块偏多氛围减弱。
  • 上周五夜盘合成胶期货维持震荡偏弱走势，期价小幅收低。
  • 预计本周一合成胶期货或继续维持震荡偏弱走势。

市场判断依据

• 供应端：国内天然橡胶进入停割季，东南亚产区也将面临低产，供应压力有所缓解。
• 需求端：国内汽车产销数据乐观，但对橡胶价格的支撑作用有限。
• 成本端：丁二烯价格上涨，对合成胶价格形成支撑。
• 宏观因素：美伊释放和谈信号，地缘风险降温，原油走弱，影响市场整体偏多氛围。

关键信息

• 价格波动标准：
  • 跌幅大于1%为弱势
  • 跌幅0~1%为偏弱
  • 涨幅0~1%为偏强
  • 涨幅大于1%为强势
• 计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，日盘收盘价为终点价格。
• 报告发布机构：宝城期货有限责任公司
• 报告作者：陈栋，宝城期货投资咨询部，从业资格证号：F0251793，投资咨询证号：Z0001617

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