20150805-招商证券-晨会纪要_国家发改委实施增强制造业核心竞争力重大工程包_15页_606kb

2015年8月5日市场与政策分析总结

核心内容概述

2015年8月5日，国家发改委发布政策，实施增强制造业核心竞争力重大工程包，聚焦于六大重点领域，旨在推动制造业转型升级，打造“中国制造”品牌。同时，市场整体表现强劲，A股市场收涨，国防军工板块涨幅显著，市场情绪有所恢复。此外，美联储首次加息预期增强，对全球资产价格产生一定影响，但其冲击在初期可能不大。

主要观点

1. 市场表现

• A股市场：上证指数上涨3.69%，深证成指上涨4.52%，创业板指上涨6.12%。市场情绪有所恢复，国防军工板块涨幅超9%。
• 境外市场：全球股市多数下跌，伦敦基本金属集体下跌，美元指数上涨0.5%，黄金期货微涨。
• 行业表现：金融地产、工业、信息技术等板块涨幅较大，其中工业和信息技术涨幅均超5%。

2. 政策动向

• 制造业升级：发改委实施增强制造业核心竞争力重大工程包，重点支持轨道交通装备、高端船舶和海洋工程装备、工业机器人、新能源汽车、现代农业机械、高端医疗器械和药品等领域。
• 国企改革：地方年中会议密集召开，国企改革进入纵深推进阶段，预计未来将有更多重组与混改举措。
• 专项金融债：首批3000亿专项金融债将面市，未来分批次三年内完成，有助于稳定地方经济。

3. 新能源与环保政策

• 美国减排计划：美国宣布减排计划，推动清洁能源投资，利好国内太阳能和风能板块。
• 光伏项目落地：中国首个光伏领跑者项目落地，阳光电源等12家企业中标，光伏行业持续增长。
• 天然气调价：预计三季度天然气价格将下调，利好下游企业，但对上游开采形成压力。

4. 金融政策调整

• 融券交易调整：沪深交易所修改两融细则，将融券卖出偿还时间改为T+1，限制日内回转交易，有助于市场平稳运行。
• 证金公司扫货：证金公司成为50多只个股的股东，其选股行为对市场有一定影响。

5. 公司动态

• 海鸥卫浴：通过与齐家网合作，打造卫浴专家，推出“增压宝”产品，推动互联网转型，给予“强烈推荐-A”评级。
• 苏交科：上半年业绩增长，外延扩张推动营收增长，毛利率提升，维持“强烈推荐-A”评级。
• 九牧王：持续推进互联网时尚产业布局，与专业投资机构合作，给予“强烈推荐-A”评级。
• 西安民生：拟268亿元打造O2O城乡商品流通平台，通过收购提升业务结构。
• 大名城：全控名城福建，设立大消费产业基金，推动业务转型。
• 华东医药：拟定增35亿元用于补充流动资金，控股股东包揽认购。
• 鸿利光电：拟增发7亿元用于LED封装业务，扩大市场份额。
• 光华科技：定增5亿元加码主业，中期拟10转20派2元。

关键信息

市场数据

• 上证指数：3757点，上涨3.69%
• 创业板指：2546点，上涨6.12%
• 沪深300：3948点，上涨3.11%
• 国债指数：150点，下跌0.05%
• 恒生指数：24406点，下跌0.02%
• 波罗的海指数：实现V型反转，刷新年内高点至1151点。

行业动态

• 建材行业：厦门拟投资28.5亿元建设地下综合管廊，拉动投资。
• 农林牧渔：马铃薯等农产品价格明显上涨，部分涨幅超50%。
• 房地产：10大典型城市7月土地成交环比下降27.7%，去库存任务仍在进行中。
• 石油石化：汽柴油价格下调，对下游企业有利。

政策影响

• 制造业：六大重点领域将获得政策支持，提升核心竞争力。
• 金融改革：专项金融债发行，支持地方基建和经济。
• 国企改革：政策推进，市场估值提升预期增强。

投资建议

重点推荐

• 海鸥卫浴：通过渠道和产品创新，提升利润增速，给予“强烈推荐-A”评级。
• 苏交科：外延扩张和业务转型，维持“强烈推荐-A”评级。
• 九牧王：互联网时尚产业布局，市场企稳后可布局，给予“强烈推荐-A”评级。
• 比亚迪：新能源汽车补贴政策推动行业增速，给予“强烈推荐-A”评级。
• 清新环境：环保行业向好，给予“强烈推荐-A”评级。

评级定义

• 公司短期评级：根据公司股价相对沪深300指数的涨幅，分为强烈推荐、审慎推荐、中性和回避。
• 公司长期评级：根据公司长期竞争力，分为A、B、C。
• 行业投资评级：根据行业基本面，分为推荐、中性和回避。

风险提示

• 市场波动：市场情绪恢复但波动仍存，投资者需谨慎。
• 政策变化：政策调整可能影响行业和公司表现。
• 业绩不及预期：部分公司业绩增长不及预期，可能影响投资评级。
• 转型风险：部分公司转型不及预期，可能影响长期竞争力。

总结

2015年8月5日，市场整体表现强劲，政策面支持制造业升级和国企改革，新能源和环保行业受到关注。公司层面，海鸥卫浴、苏交科、九牧王等公司获得重点推荐，市场情绪有所恢复，但风险仍存。投资者需关注政策动向和公司业绩，合理配置资产。