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燃料电池示范运行通知正式发布总结

核心内容概述

2020年9月27日发布的《燃料电池汽车示范应用通知》标志着中国新能源汽车行业进入新的发展阶段。该政策由财政部、工信部、科技部、发改委和国家能源局联合发布，旨在通过“以奖代补”的方式推动燃料电池汽车技术的攻关和产业化应用。通知提出示范期暂定为四年，奖励上限为17亿元，重点支持燃料电池汽车关键核心技术产业化、人才引进及新车型、新技术的示范应用。

主要观点

1. 政策支持与示范应用：

   • 五部委联合发布政策，推动燃料电池汽车示范应用。
   • 奖励资金将用于技术攻关、人才引进及示范应用，不用于整车生产及加氢基础设施建设。
   • 示范城市群将根据目标完成情况获得奖励，超额完成任务的部分可获得额外奖励。

2. 行业发展趋势：

   • 新能源汽车行业整体下跌，但政策推动下燃料电池技术有望加速发展。
   • 电动汽车在政策和车企布局下继续快速发展，特斯拉电池日展示了多项技术突破，包括4680电芯、无极耳设计等。
   • 北京车展的开幕进一步加剧了市场竞争。

3. 投资策略与推荐：

   • 推荐关注潍柴动力、长城汽车等燃料电池产业链企业。
   • 建议关注与特斯拉、大众等国际车企绑定的国内供应链企业，如拓普集团、旭升股份、宁德时代等。
   • 自主车企如比亚迪、宇通客车也有望在竞争中脱颖而出。
   • 智能网联汽车领域前景广阔，建议关注德赛西威、星宇股份、科博达等企业。

关键信息

行业新闻

1. 燃料电池示范运行通知发布：

   • 财政部等五部委联合发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，奖励上限为17亿元。
   • 奖励方式为积分核算，1积分对应10万元奖励，积分上限分别为15000积分和2000积分。
   • 奖励资金将用于技术攻关、人才引进及示范应用，不用于整车生产及加氢基础设施。

2. 四部门印发扩大新兴产业投资指导意见：

   • 提出加快智能及新能源汽车产业基础支撑能力建设。
   • 支持公共领域车辆全面电动化，加快充/换电站建设，推进智能网联汽车道路测试和示范应用。

3. 工信部发布新能源汽车推广应用推荐车型目录：

   • 2020年第10批目录发布，包含92家企业258款车型。
   • 客车和专用车占比最高，宁德时代、比亚迪等企业在电池配套方面表现突出。

4. 上海打造智能新能源汽车产业：

   • 支持新一代动力电池、燃料电池等技术攻关。
   • 引入全球领先的整车企业及产业链上下游企业，构建创新产业集群。

5. 四川发布氢能产业规划：

   • 到2025年燃料电池汽车应用规模达6000辆。
   • 打造国内国际知名的氢能产业基地和绿氢输出基地。

6. 特斯拉电池日技术突破：

   • 4680电芯采用无极耳设计，成本下降14%，能量密度提高5倍，续航里程增加16%。
   • 马斯克透露未来3年内推出2.5万美元的新车型。

公司新闻

1. 中国重汽拟定增募资70亿元：

   • 用于智能网联（新能源）重卡项目，项目总投资47亿元。

2. 广汽集团推出股票期权与限制性股票激励计划：

   • 拟授予不超过2.2亿份股票期权与限制性股票，激励对象人数不超过3200人。

3. 宁德时代与普洛斯组建资产管理合资公司：

   • 助力物流运输电动化，提供换电重卡应用场景和基础设施。

4. 威马汽车完成100亿元D轮融资：

   • 上海国资投资平台和上汽集团领投，进一步推动其发展。

5. 比亚迪获芬兰最大纯电动巴士订单：

   • 订单106台，涵盖多款产品，预计2021年夏季交付。

投资建议

• 燃料电池汽车产业链：建议关注潍柴动力、长城汽车。
• 与国际车企供应链绑定的公司：如拓普集团、旭升股份、三花智控、宁德时代、岱美股份、宁波华翔、华域汽车、富奥股份。
• 进入LG化学和宁德时代供应链的企业：如先导智能、璞泰来、恩捷股份。
• 自主车企：如比亚迪、宇通客车。
• 智能网联汽车领域：建议关注德赛西威、星宇股份、科博达、保隆科技、拓普集团。

风险提示

• 政策波动风险
• 全球新冠肺炎疫情控制不及预期
• 国际车企电动化转型不及预期
• 新能源与智能网联汽车推广低于预期

投资评级说明

投资评级	评级说明
买入	未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
增持	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
中性	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
减持	未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

行业评级	评级说明
看好	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
中性	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
看淡	未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

总结

该通知的发布为燃料电池汽车的发展提供了重要政策支持，推动了产业链的技术攻关和成本降低。同时，特斯拉等企业在电池技术上的突破进一步增强了电动汽车的竞争力。在投资方面，建议关注与国际车企绑定的供应链企业及具备自主技术优势的车企。行业整体处于快速发展阶段，但需警惕政策波动、疫情控制、国际转型及推广不及预期等风险。