> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国8月物价数据总结 ## 核心内容概览 中国8月CPI和PPI数据呈现温和上涨趋势，但受多种因素影响，物价变动仍存在不确定性。 ### CPI数据表现 - **CPI同比涨幅**：从0.5%回升至0.8%，表明整体物价水平有所上升。 - **CPI环比涨幅**：由上月减0.1%转为增0.4%，环比增速明显提升。 - **核心CPI同比**：上涨1%，涨幅较上月略有回升，显示核心消费价格趋于稳定。 - **食品价格**：同比继续下降，8月为-1.4%，环比上涨0.4%，但整体仍处于下降区间。 - **非食品价格**：同比上涨1.2%，环比上涨0.3%，涨幅提升明显，反映非食品消费价格有所回暖。 ### PPI数据表现 - **PPI同比涨幅**：从3.5%升至3.8%，涨幅扩大0.3%，显示工业生产价格有所回升。 - **PPI环比涨幅**：由-0.7%转为0.4%，环比上涨，反映工业生产活动有所恢复。 - **生产资料项**：采掘工业类同比增速仍达17.8%，连续五个月保持高位，显示能源和原材料价格持续上涨。 - **生活资料项**：食品类同比下降2.3%，保持较大降幅，显示食品价格仍面临下行压力。 ## 主要观点 1. **CPI上涨因素**： - 国际市场价格波动，尤其是能源和贵金属价格的剧烈变化。 - 暑期出行服务需求增长，推动交通和通信价格环比上涨。 - 食品价格季节性变化，鲜菜价格环比上涨5.5%，对CPI产生显著拉动作用。 2. **PPI上涨因素**： - 生产资料项中采掘工业类价格持续高位，带动整体PPI同比涨幅扩大。 - 环比上涨反映工业生产活动有所回暖，但生活资料项价格仍处于下降区间，显示下游需求疲软。 3. **未来展望**： - 地缘局势的不确定性可能继续影响国际市场价格波动，从而传导至国内物价。 - 美联储利率政策尚不明朗，可能对全球金融市场产生影响，进而影响国内物价走势。 - 国内产业转型升级政策对内需的调节作用将成为关注重点，有助于稳定物价。 ## 关键信息 | 指标 | 2026/08 | 2026/07 | 2026/06 | |------|---------|---------|---------| | CPI同比 | 0.80% | 0.50% | 1.00% | | CPI环比 | 0.40% | -0.10% | -0.30% | | 食品同比 | -1.40% | -1.50% | -1.60% | | 非食品同比 | 1.20% | 0.90% | 1.50% | | 核心CPI同比 | 1.00% | 0.90% | 1.00% | | PPI同比 | 3.80% | 3.50% | 4.10% | | PPI环比 | 0.40% | -0.70% | -0.30% | | 生活资料同比 | -0.50% | -0.80% | -0.90% | | 生产资料同比 | 5.00% | 4.80% | 5.50% | ## 数据来源 - 数据来源：Wind，国投期货 ## 风险提示 - 报告中信息仅供参考，不构成投资决策依据。 - 国际市场价格波动及政策变化仍将是影响国内物价的重要因素，需持续关注。