20241124-华鑫证券-电子行业周报_美国或于近期升级对华半导体制裁_星闪技术将首次应用于家庭网关_36页_1mb

2024年11月24日电子行业周报总结

1. 行业概况
11月18日至22日期间，申万一级电子行业整体下跌3.29%，估值高达5276倍，板块内被动元件、半导体设备、LED跌幅最小。细分领域中，模拟芯片设计、半导体材料、LED估值居前。

2. 半导体制裁升级及国产替代需求
美国商务部拟新限制措施或将限制200家中国芯片企业获取美国半导体设备与材料，短期冲击国内依赖美技术的企业如精智达、中微公司。长期看，自主可控将成行业核心主题，利好北方华创、华海清科等自主可控产业链企业。

3. 华为星闪技术商用落地
华为将于11月推出Q7网线版路由，首次将星闪技术应用于家庭网关，支持4096台设备互联，延迟低至20微秒，显著优于蓝牙与Wi-Fi。受益标的包括创耀科技、泰凌微、利尔达。

4. 消费电子新品动态

• Rokid AR眼镜：搭载通义千问模型，支持AI功能如语音翻译、健康管理，售价2499元，关注恒玄科技、乐鑫科技等端侧AI企业。
• 折叠屏手机：三星重夺全球折叠屏市场第一，2024年全球折叠屏出货量预计增长22%。

5. 公司盈利预测与估值
重点公司如中微公司（PE 434倍）、北方华创（PE 145倍）估值高企，显示出市场对半导体自主可控及AI芯片的需求乐观预期。部分企业如中科蓝讯、乐鑫科技因新品表现亮眼，周涨幅分别达15.23%、7.47%。

6. 风险提示

• 半导体制裁加码；晶圆厂扩产不及预期；地缘政治风险；推荐公司业绩不达预期。

7. 投资建议
重点关注自主可控半导体、星闪技术生态、AR/VR终端及高端制造领域，如北方华创、中微公司、天岳先进、恒玄科技等。