财经问题研究-中国居民融资的演进、特征及未来展望-2020.2-7页_233kb

报告摘要

中国居民融资自改革开放以来经历了从单一到多元、从线下到线上、从传统到创新的演变过程。在不同阶段，居民融资的结构和特征发生了显著变化，同时伴随着金融制度的完善、技术的发展以及监管体系的逐步建立。当前，居民融资已形成以经营性融资和消费性融资并重的格局，但同时也面临诸多挑战。

初始探索期（1978—1996年）
- 以经营性融资为主，消费性融资占比较小。
- 融资规模从1978年的152.8亿元增长至1996年的5476.4亿元，年均复合增速达20.5%。
- 个体和民营经济的兴起推动了居民经营性融资的发展，初步形成支持民营经济的融资体系。
- 1985年，中国第一笔个人住房按揭贷款发放，标志着居民住房融资的起步。
高速成长期（1997—2008年）
- 居民融资进入多元化发展阶段，融资结构向住房融资和狭义消费融资倾斜。
- 1997年居民消费性融资规模为172亿元，占全部居民融资的2.6%；2008年居民消费性融资规模达3.72万亿元，占比升至56.32%。
- 住房融资成为主导，占比达80%以上，狭义消费融资和汽车融资逐渐兴起。
- 政策推动下，消费信贷业务广泛开展，信用卡信贷规模从2009年的2458亿元扩张至2017年的5.6万亿元。
创新变革期（2009年以后）
- 金融新业态推动居民经营性融资快速发展，规模从2009年的3.71万亿元增长至2018年的15.64万亿元。
- 居民消费性融资从野蛮扩张转向合规发展，互联网金融成为重要驱动力。
- 2017年起，监管加强，校园贷、网络借贷、现金贷等业务受到严格整顿。

居民杠杆率高企与融资供给不足并存
- 居民杠杆率从2009年的26.53%上升至2018年的59.34%，其中住房融资占比最高。
- 金融排斥问题突出，尤其是中小企业和基层居民融资供给不足，制约经济结构转型。
居民金融素养不高与征信体系不完备并存
- 中国居民金融素养整体较低，影响其合理负债和金融决策能力。
- 征信体系尚未完善，存在信息泄露、违规查询等问题，风险防控能力不足。
创新发展与监管错位并存
- 互联网金融推动了居民融资的创新，但也导致监管滞后，出现监管空白与重叠。
- 网贷平台定位模糊，监管政策未能完全适应行业发展现状，存在监管偏差。

金融科技推动融资体系优化
- 大数据、云计算和人工智能等技术将促进居民融资业务的创新，提升服务效率与风控能力。
- 金融科技与传统金融机构将形成互补与融合，构建良性市场生态圈。
居民经营性融资将改善
- 金融供给侧结构性改革和科技驱动将缓解中小企业融资难题，增强金融支持实体经济的能力。
居民住房融资前景良好
- 虽然购房政策趋严，但“居者有其屋”观念仍推动住房融资持续发展。
- 城市化进程加快将带来新的住房融资需求。
居民汽车融资进入创新发展阶段
- 随着居民生活水平提高和汽车服务行业多元化，汽车金融业务将加速发展。
居民狭义消费融资将更加规范
- 消费场景与金融产品的深度融合有助于拓展客户群体和提高风险控制能力。
- 传统金融机构与互联网平台将共同推动消费金融的合规发展。
政策建议
- 规范发展居民融资：推动金融科技和互联网金融产品创新，提升普惠金融供给能力。
- 完善征信体系：构建全国覆盖的征信基础设施，强化信用信息共享机制。
- 提高居民金融素养：加强金融知识普及，防范金融风险，保护金融消费者权益。
- 健全民间融资法规：明确民间融资的法律地位，规范借贷行为，引导其健康发展。