> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国银河建材：2026年政府工作报告点评总结 ## 核心内容概述 2026年政府工作报告对建材行业提出了多项政策支持与发展方向，围绕内需双轮驱动、反内卷与绿色降碳、一带一路高质量共建、新材料产业升级等维度，为建材行业提供了多重发展机遇。报告强调通过促消费与扩投资双轮驱动，激发建材市场需求；同时，通过政策引导和行业自律，推动建材行业竞争秩序向好；并鼓励建材企业拓展海外市场和高性能新材料领域，实现产业升级。 ## 主要观点 ### 1. 内需双轮驱动发力，建材需求迎多重支撑 - **促消费**：政府工作报告提出“激发居民消费内生动力”和“以旧换新”政策，预计将提振家装市场消费活力，带动消费建材零售端需求。 - **扩投资**：中央预算内投资和超长期特别国债资金将用于重大项目建设，推动西部大开发等区域发展，带动开工端建材需求回升。 - **城市更新**：城市更新和老旧小区改造将释放大量修缮、翻新需求，推动消费建材市场发展。 - **消费升级**：高品质、绿色建材需求上升，成为建材市场的重要增长点。 ### 2. 深化推进“反内卷”+绿色降碳赋能，建材竞争秩序良性转型 - **反内卷政策**：通过加强反垄断、反不正当竞争等手段，推动建材行业供给侧优化，改善供需格局。 - **水泥行业**：2025年已启动去产能工作，2026年供需关系有望边际改善，价格和盈利有望回升。 - **玻璃纤维**：企业自发性“反内卷”取得成效，产品价格回升，盈利逐步修复。 - **绿色降碳**：政策推动高耗能高排放项目管控和落后产能淘汰，加速行业结构优化与供需改善。 ### 3. 高质量共建一带一路，建材出海打开成长空间 - **一带一路倡议**：高质量推进基础设施建设，带动建材出口需求。 - **海外市场**：中国建材企业积极开拓海外市场，打造第二增长曲线，2026年海外布局进程有望加快，产能释放将带来业绩增量。 ### 4. 企业加速布局高性能新材料，高端玻纤前景可期 - **新材料发展**：政府鼓励发展新质生产力，推动建材行业向高科技产业转型升级。 - **电子级玻纤**：随着AI算力需求增长，电子级玻璃纤维布需求激增，企业加速技术研发，突破低介电、低热膨胀等关键技术。 - **行业转型**：建材行业将向高性能战略新材料转型，具备技术壁垒和高端布局的龙头企业有望受益。 ## 关键信息 - **促消费政策**：安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，助力消费建材需求增长。 - **投资政策**：中央预算内投资7550亿元，超长期特别国债8000亿元用于两重建设，带动重大项目建设需求。 - **城市更新**：高质量推进城市更新，推动旧改、修缮等建材需求释放。 - **反内卷与绿色降碳**：政策推动行业去产能和环保升级，改善供需关系和竞争秩序。 - **一带一路**：建材企业积极拓展海外市场，海外产能释放将带来业绩增量。 - **新材料布局**：电子级玻璃纤维布需求增长，企业加速技术突破，推动行业高端化发展。 ## 投资建议 - **水泥**：受益于“反内卷”政策，供需格局改善，价格和盈利有望回升，同时海外产能布局将带来业绩增长。 - **玻璃纤维**：中高端产品需求支撑，具备技术壁垒和产能布局的头部企业盈利可期。 - **消费建材**：城市更新和消费升级将推动市场发展，龙头企业的渠道和品牌优势将助力其持续巩固市场地位。 - **玻璃**：供给侧优化预期增强，市场竞争格局有望改善，关注政策推进情况。 ## 风险提示 - 原材料价格波动超预期 - 需求恢复不及预期 - 产能控制不及预期 - 新产品拓展不及预期 - 政策推进不及预期 ## 相关报告 - 【中国银河建材】2026年度策略：传统反内卷重塑格局，新兴高景气驱动增长 - 【中国银河建材】十五五系列报告：建材行业以深化改革破解转型困境 ## 分析师信息 - **贾亚萌**：中国银河证券建材行业分析师，S0130523060001，澳大利亚悉尼大学商科硕士，2021年加入中国银河证券研究院。 ## 评级体系 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 - **公司评级**：以行业指数为基准，具体评级需根据公司表现另行评估。