> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属早报总结 —— 2026年8月31日 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年8月31日发布的贵金属早报，主要分析了黄金与白银的市场走势、基本面、持仓数据、价差结构及未来关注点。报告强调了美联储政策、地缘政治局势及经济数据对贵金属价格的影响，并提供了相关数据图表供参考。 --- ## 黄金市场分析 ### 基本面 - 美联储主席在杰克逊霍尔会议首秀“放鹰”，美元指数大幅上涨，金价受压下跌。 - 美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指全线收涨。 - 美债收益率上涨，10年期美债收益率涨3.97基点至4.714%。 - 人民币贬值至6.7314，美元指数报99.6831。 - COMEX黄金期货下跌3.43%，报4504.1美元/盎司。 - 金价震荡，短期受加息预期压制。 ### 价差结构 - 沪金期货价格为999.28元/克，现货价格为995.1元/克，基差为-4.18元/克，现货贴水期货。 - 沪金12月合约与6月合约价差分别为6.46元/克和6.38元/克，整体平稳。 ### 持仓数据 - 沪金前二十持仓：多单量增加2,755手，增幅1.31%；空单量减少25手，降幅0.05%；净持仓增加2,780手，增幅1.72%。 - 主力净持仓多，多单增加，偏多。 ### 利多与利空因素 - **利多**： - 全球动荡，美伊和谈可能性。 - 经济衰退预期升温。 - 特朗普关税风波再起。 - 加息预期降温。 - **利空**： - 美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温。 - 美联储加息预期仍存。 - 俄乌和谈预期乐观。 - 关税再度升级。 --- ## 白银市场分析 ### 基本面 - 美联储主席放鹰，美元上涨，银价下跌。 - COMEX白银期货下跌4.48%，报67.09美元/盎司。 - 沪银期货价格为17215元/千克，现货价格为17180元/千克，基差为-35元/千克，现货贴水期货。 - 沪银期货仓单减少6856千克，偏多。 ### 价差结构 - 沪银期货价格为17180元/千克，12月合约价格为17255元/千克，近月价差为75元/千克。 - 白银内外价差波动极大，且处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。 ### 持仓数据 - 沪银前二十持仓：多单量增加3,720手，增幅1.39%；空单量增加6,040手，增幅2.71%；净持仓减少2,320手，降幅5.19%。 - 主力净持仓多，但空单翻多，偏空。 ### 利多与利空因素 - **利多**： - 全球动荡，美伊和谈可能性。 - 特朗普关税风波再起。 - **利空**： - 油价上涨，资金撤离贵金属。 - 光伏、科技板块对银价有所支撑。 - **风险点**： - 现货库存低，供应短缺可能被提及。 - 美联储加息预期仍存。 - 风险偏好再度恶化。 - 俄乌和谈预期乐观。 --- ## 今日关注事项 | 时间 | 事项 | |------|------| | 07:50 | 日本7月工业产出初值、零售销售 | | 09:30 | 中国8月官方制造业、非制造业PMI | | 20:00 | 德国8月CPI初值 | | 22:30 | 美国8月达拉斯联储商业活动指数 | | 待定 | G20财长与央行行长会议召开 | --- ## 风险提示 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 投资者不应依赖本报告内容进行决策，需独立判断。 --- ## 数据图表说明 - **黄金内外价差**：波动较大但整体平稳。 - **白银内外价差**：波动极大，处于历史极值状态。 - **沪金与沪银价差结构**：显示不同合约之间的价差变化。 - **美元指数与伦敦银现**：反映美元走势对白银的影响。 - **贵金属现货内外盘比较**：展示内外盘价格差异。 - **美债十年期收益率**：显示市场对通胀和利率的预期。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，著作权归其所有。 - 未经书面授权，任何人不得更改、复制、传播或引用本报告内容。 - 报告基于公开资料及研究，不保证准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。