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浙商早知道总结（2026年04月10日）

市场总览

核心内容

4月9日，A股市场整体呈现下跌趋势，主要指数均录得负增长。具体表现如下：

• 上证指数：下跌0.72%
• 沪深300：下跌0.64%
• 科创50：下跌0.65%
• 中证1000：下跌0.43%
• 创业板指：下跌0.73%
• 恒生指数：下跌0.54%

行业表现

当日表现最佳的行业为：

• 通信行业：上涨1.01%
• 石油石化行业：上涨0.89%
• 电子行业：上涨0.49%

表现最差的行业为：

• 美容护理行业：下跌2.81%
• 商贸零售行业：下跌2.26%
• 传媒行业：下跌2.24%
• 非银金融行业：下跌2.06%
• 综合行业：下跌2%

资金动态

• 全A成交额：21473亿元
• 南下资金：净流入125.93亿港元

重要推荐

1. 华翔股份（603112） - 机械行业

• 推荐逻辑：公司作为家电压缩机零部件全球龙头，汽车零部件业务快速放量，同时在人形机器人等新兴领域有较大成长空间。
• 超预期点：
  • 家电压缩机零部件全球龙头
  • 汽车零部件快速放量
  • 人形机器人等新兴领域打开成长空间
• 盈利预测：
  • 2025年营收4128.73百万元，净利润561.86百万元
  • 2026年营收5106.06百万元，净利润717.36百万元
  • 2027年营收6081.17百万元，净利润895.80百万元
• 估值：
  • 2025年PE为16.17倍
  • 2026年PE为12.66倍
  • 2027年PE为10.14倍
• 催化剂：
  • 机器人收并购落地
  • 机器人领域产品客户开拓及业绩放量
  • 盈利能力持续提升
• 风险因素：
  • 宏观经济剧烈波动
  • 机器人业务进展低于预期
  • 原材料价格波动

2. MINIMAX-W（00100） - 计算机行业

• 推荐逻辑：公司作为全球率先上市的大模型厂商之一，多模态市场需求持续增加，Token消耗量大幅上升。
• 超预期点：
  • 多模态市场需求持续增加
  • Token消耗量大增
• 盈利预测：
  • 2026年营收218.71百万美元
  • 2027年营收627.25百万美元
  • 2028年营收1860.20百万美元
• 估值：
  • 2028年PS为23倍
• 催化剂：
  • AI市场需求增加
• 风险因素：
  • 行业竞争与技术变革风险
  • 研发投资回报不确定性风险
  • 知识产权侵权风险

3. 康拓医疗（688314） - 化工行业

• 推荐逻辑：公司是颅骨修补PEEK材料龙头，心胸外科、口腔等新业务商业化持续落地，未来发展潜力较大。
• 超预期点：
  • PEEK新材料产品渗透率提升
  • 心胸外科、口腔等新业务拓展
• 盈利预测：
  • 2026年营收416百万元，净利润116百万元
  • 2027年营收500百万元，净利润141百万元
  • 2028年营收570百万元，净利润160百万元
• 估值：
  • 2026年PE为37.59倍
  • 2027年PE为31.06倍
  • 2028年PE为27.27倍
• 催化剂：
  • PEEK新材料产品渗透率提升
• 风险因素：
  • PEEK新材料渗透率不及预期
  • 高值医用耗材集中采购相关风险
  • 新产品推广不及预期

重要观点

1. 中东局势与人民币汇率

• 核心观点：人民币汇率阶段性支撑仍在，但3月外部扰动增多，后续美元兑人民币或偏强震荡。
• 驱动因素：
  1. 中东冲突升温带来的地缘政治扰动
  2. 国内基本面修复对人民币形成一定托底
  3. 春节后结汇支撑边际减弱
  4. 美联储政策预期反复
• 与市场差异：预计人民币单边升值阶段已过，进入偏强震荡阶段。
• 风险提示：
  • 贸易摩擦超预期
  • 中东冲突超预期

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：相对沪深300指数涨幅在10%~20%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅在-10%~10%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数相对沪深300涨幅超过10%
  • 中性：行业指数相对沪深300涨幅在-10%~10%
  • 看淡：行业指数相对沪深300跌幅超过10%

提示：投资评级仅供参考，投资者应结合自身情况独立判断。

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