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每日晨报总结（2026年4月13日）

核心内容概览

本日的每日晨报主要聚焦于钩达股份与凯盛新能的业绩表现，同时涵盖全球主要指数、主要商品及外汇价格、港股及A股重点公司分析、交银国际研究报告及披露与免责声明。

主要观点与关键信息

1. 钩达股份

• 业绩表现：公司1Q26盈利0.14亿元，为2Q24以来首次扭亏。
• 盈利驱动因素：电池片价格因行业自律、出口退税取消前的抢出口及银价上涨而大幅上涨，推动毛利率环比提升23.1个百分点至13.5%。
• 业务布局：公司近期积极投资商业航天业务，已覆盖电池片、封装材料、卫星制造等领域，预计将成为第二成长曲线。
• 评级与目标价：维持“买入”评级，上调目标价至86.89元，潜在涨幅15.0%。

2. 凯盛新能

• 业绩表现：2025年亏损扩大至9.14亿元，同比扩大50%。
• 亏损原因：光伏玻璃价格持续下跌，全年毛利率为-12.3%，同比下降7.9个百分点。
• 行业展望：目前在产产能多为低成本运营，进一步冷修意愿不高，产能出清仍需时间。
• 评级与目标价：维持“中性”评级，下调目标价至3.58港元，潜在涨幅-3.5%。

3. 全球主要指数

• 恒指：收盘25,894点，升0.47%，年初至今跌-1.82%。
• 国指：收盘8,655点，升0.50%，年初至今跌-2.90%。
• 上A：收盘4,180点，升0.51%，年初至今升0.45%。
• 上B：收盘266点，升0.31%，年初至今升4.90%。
• 深A：收盘2,775点，升1.54%，年初至今升4.80%。
• 深B：收盘1,195点，升0.38%，年初至今跌-5.51%。
• 美股指数：道指、标普500、纳指均出现小幅下跌，英国富时100、法国CAC、德国DAX则有微升。

4. 主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：价格95.91美元，三个月上涨51.47%，年初至今上涨57.64%。
• 期金：价格4,761.90美元，三个月微涨6.05%，年初至今上涨10.09%。
• 期银：价格75.55美元，三个月下跌3.32%，年初至今上涨4.94%。
• 期铜：价格12,660.50美元，三个月下跌3.06%，年初至今微涨1.25%。
• 货币：日圆、英镑、欧元均有所波动，HIBOR维持4.58%，美国10年债息为4.32%。

5. 港股重点公司分析

• 市场动态：恒指及国指微涨，但整体仍处调整阶段。
• 个股表现：部分个股如中通快递、吉利汽车、中国石油、中国神华等表现较好，但快手、美团、京东等跌幅较大。
• 市盈率与股息率：多数公司市盈率下降，部分公司股息率较高，如中国神华、中国海外等。

6. 交银国际研究报告

• 研究主题：涵盖2026年多个行业展望，包括新能源、科技、医药、房地产、消费等。
• 重点分析：
  • 新能源：行业“反内卷”下多晶硅初见曙光，大储需求超预期。
  • 科技：人工智能超级周期或继续，“十五五”科技国产替代或加速。
  • 医药：价值回归，分化中择优布局。
  • 房地产：在新平衡中拥抱拐点与复苏。
  • 消费：新常态下的消费新动能。
• 个股评级：部分个股上调目标价，如中创新航、凯莱英、中国人寿等，部分维持中性或买入。

交银国际披露信息

• 分析员声明：本报告观点反映分析员对相关证券的个人看法，与薪酬无直接关系。
• 利益冲突声明：分析员及关联方未在报告发布前30天内交易相关证券。
• 业务关系披露：交银国际与多家公司存在投资银行业务关系，可能影响分析结果。
• 免责声明：
  • 报告内容可能不完整，不保证数据的准确性。
  • 报告仅供交银国际客户参考，不得复制、分发或转交他人。
  • 报告内容可能随时更改，不承担更新责任。
  • 投资者应自行评估并咨询专业顾问。

总结

• 钩达股份：受益于电池片涨价实现扭亏，商业航天布局为未来增长提供新动力。
• 凯盛新能：亏损扩大，光伏玻璃价格持续下跌，产能出清仍需时间。
• 市场整体：港股及A股市场整体呈震荡态势，部分板块如新能源、科技表现积极。
• 商品及外汇：油价和金价上涨，银价下跌，部分货币贬值。
• 研究报告：交银国际对多个行业及个股作出展望，部分上调目标价，部分维持中性。
• 合规与披露：报告内容严格遵循合规要求，披露分析员及公司利益关系，确保信息透明。

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