> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金信期货日刊总结 ## 核心内容概述 本日刊由金信期货研究院撰写，聚焦于近期大宗商品市场的走势分析，重点讨论焦煤、黄金、铁矿石、玻璃、甲醇、纸浆等品种的短期与中期走势，以及市场主力动向和投资策略建议。 --- ## 焦煤期货分析 ### 短期走势（1-2周） - **价格表现**：焦煤主力合约已跌破1110元/吨，空头主导。 - **核心利空**： 1. 钢厂利润亏损，铁水产量同比下滑，导致需求疲软； 2. 供应宽松，蒙煤进口高增，国内稳产，库存持续累积； 3. 资金撤离，持仓量周降超17%，看空情绪升温。 - **预测**：短期或下探至1100元/吨，不建议抄底。 - **操作建议**：短线反弹以做空为主，严格止损；多单观望，等待企稳信号。 ### 中期走势（1-2个月） - **企稳信号**：若4月传统旺季钢材需求回暖、钢厂利润修复，焦煤可能止跌企稳。 - **关注信号**： 1. 铁水产量回升、高炉开工率上行； 2. 库存由累转去； 3. 蒙煤进口减量、安监趋严收紧供给。 - **支撑位**：1050-1060元/吨。 - **预期**：企稳后或震荡反弹，但趋势性大涨可能性较低，因地产复苏乏力，终端需求受限。 --- ## 主力动向分析 | 品种 | 宏观/黑色建材 | 农业/能化/有色 | |----------------|----------------|----------------| | 黄金主力合约 | 多头主力分歧，震荡 | 无 | | 白银主力合约 | 多头主力分歧，震荡 | 无 | | 螺纹主力合约 | 多头主力减仓，利空 | 无 | | 焦煤主力合约 | 空头主力分歧，震荡 | 无 | | 铁矿石主力合约 | 多头主力分歧，震荡 | 无 | | 玻璃主力合约 | 空头主力增仓，利空 | 无 | | 纯碱主力合约 | 空头主力增仓，利空 | 无 | | 豆粕主力合约 | 无 | 主力空增多减，利空 | | 棕榈油主力合约 | 无 | 多头主力减仓，利空 | | PVC主力合约 | 无 | 空头主力分歧，震荡 | | PTA主力合约 | 无 | 多空主力分歧，震荡 | | 纸浆主力合约 | 无 | 空头主力分歧，震荡 | | 沪铜主力合约 | 无 | 多头主力分歧，震荡 | | 沪铝主力合约 | 无 | 多头主力分歧，震荡 | --- ## 技术解盘 ### 股指期货 - **走势**：今日沪指收接近红十字星的小阳线，技术面显示尾盘走强。 - **预测**：预计明日早晨5分钟有向上修复的上涨。 - **操作建议**：建议高抛低吸为主。 ### 黄金 - **走势**：黄金钦内开盘后小幅震荡，不改短期上涨格局。 - **预测**：后市继续震荡偏多思路对待。 ### 铁矿石 - **走势**：高位走弱，反弹做空为主。 - **分析**：澳巴发运维持正常节奏，中长期处于矿山产能释放周期，供应宽松预期仍存；需求端节后钢厂复产或有一定带动，但终端需求启动尚需时日，需关注政策端和情绪面影响。 ### 玻璃 - **走势**：跌破震荡区间下沿，短期看空。 - **分析**：日融有所下滑，库存小幅去化，需关注节后深加工复工进度；短期受商品整体情绪影响较大。 ### 甲醇 - **走势**：短期操作需谨慎。 - **分析**：中东甲醇、乙二醇装置受霍尔木兹海峡通行影响，多数处于停车状态，预计4月进口将明显缩减；需关注春检节奏与需求兑现。 ### 纸浆 - **走势**：近月技术面偏向震荡。 - **分析**：远期异常价差结构可能带来套利或估值回归逻辑，短期市场缺乏单边驱动，震荡或将延续。 --- ## 联系方式 - **金信公众号**：关注我们 - **金信期货官网**：[www.jinxinqh.com](http://www.jinxinqh.com) - **客服热线**：400-0988-278 - **地址**：上海市普陀区云岭东路89号长风国际大厦16层 --- ## 重要声明 - 报告基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不受任何第三方影响。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。 - 部分信息来源于第三方供应商或公开资料，仅供参考。 - 报告版权归金信期货所有，未经许可不得擅自使用。 --- ## 投资咨询团队成员 - 姚兴航（Z0015370） - 周逐涛（Z0020726） - 王敬征（Z0019935） - 张召举（Z0019989） - 林敬炜（Z0018836） - 刁志国（Z0019292） - 杨彦龙（Z0018274） - 程伟（Z0022193） - 蒋毅（Z0023814） - 陈强（Z0023825）