20151020-招商证券-晨会纪要_习近平一月两吹经济_暖风_力稳增长预期_12页_871kb_871kb

2015年10月20日市场与经济动态总结

核心内容

2015年10月20日，市场整体呈现震荡格局，A股小幅下跌，但部分行业和个股表现突出。国际方面，人民币贬值对部分企业外币负债产生影响，但整体风险可控。同时，政策层面释放积极信号，包括经济稳增长预期、石墨烯产业推进、智能机器人发展等，为市场带来一定提振。

主要观点

• 经济稳增长信号：习近平主席在10月19日接受媒体采访时表示，中国经济稳定发展的基本面没有改变，未来将推进“一带一路”建设，拉动经济增长。
• 市场情绪：A股市场在政策利好下呈现阶段性反弹，但整体仍处于弱市整理阶段，投资者需关注经济企稳信号和政策催化事件。
• 行业动态：多个行业迎来政策支持，包括快递业、电力改革、金融监管、智慧城市建设等，其中快递业增长显著，电力改革试点有望落地，金融领域放宽投资限制。
• 公司动态：部分公司发布业绩和战略动向，如新大陆、飞利信等，均受到市场高度关注，显示出转型和增长潜力。

关键信息

A股市场表现

行业走势

大宗商品价格

国内财经动态

• 两融余额接近万亿：市场回暖，两融余额连续7日净流入，接近万亿，显示投资者风险偏好上升。
• 人民币贬值影响：人民币贬值对180家上市公司外币负债产生影响，但总体风险可控，外币负债占非金融企业总负债比例较小。
• 北京债券发行：北京定向发行约225亿元一般债和专项债，利率均较下限高15%。

国际财经动态

• 香港贷款增长率：预计2015年贷款增长率保持在6.6%左右。
• 失业率稳定：7-9月失业率保持在3.3%，但未来前景存在不确定性。
• 美国住宅建筑商信心指数：10月信心指数升至64点，创十年新高，显示房地产市场回暖。

行业动态

• 快递业增长显著：前三季度业务收入和业务总量保持两位数增长，政策支持与“双11”临近推动行业关注。
• 电力改革试点：云贵两地有望成为电力体制改革综合试点，推动电力市场改革。
• 石墨烯大会召开：第二届中国国际石墨烯创新大会即将在青岛召开，推动产业商业化进程。
• 智能机器人发展：李克强总理参与双创周活动，强调智能机器人技术发展，推动行业进步。

公司要闻

• 新大陆：三季报显示主业增长强劲，收入和净利润均大幅增长，转型数据运营，维持强烈推荐-A评级。
• 飞利信：延安项目开启智慧城市布局，预计未来将实现征信和金融变现，维持强烈推荐-A评级。
• 中超控股：与上海交大合作，布局高端装备制造，拓展军工和核电领域。
• 中钢股份：延期支付“10中钢债”利息，以中钢国际股票为担保。
• 平安人寿：否认60亿兑付危机，强调合规管理，配合警方调查。

投资评级

风险提示

• 新大陆：业务整合效果不达预期，外延进展低于预期。
• 飞利信：并购整合不及预期，征信业务开拓不及预期。

总结

综上所述，2015年10月20日市场整体震荡，政策利好释放稳增长预期，部分行业和公司表现亮眼。人民币贬值对部分企业外币负债产生影响，但总体风险可控。市场关注点集中在政策支持的行业和公司，如智能机器人、石墨烯、智慧城市等，同时对金融、电力等行业改革给予高度期待。