2014年-IMF国际货币组织_需改善银行薪酬及治理_以提高金融系统安全性_3页_282kb

基金组织概览：改善银行薪酬与治理以提高金融系统安全性

核心内容

国际货币基金组织（IMF）在《全球金融稳定报告》中指出，银行过度承担风险是导致全球金融危机的重要因素之一。为提高金融系统的稳定性，需对银行的薪酬结构和公司治理进行改革，以确保银行行为更符合社会整体利益，而非仅仅追求短期利润。

主要观点

• 风险承担过高：银行经理人和股东往往承担的风险过高，而债权人则缺乏足够的监督机制。
• 治理结构的重要性：拥有较多独立董事的银行，其风险承担水平通常较低。高管薪酬与长期绩效挂钩的银行，也表现出更稳健的风险管理行为。
• 薪酬激励与风险行为的矛盾：当前一些薪酬制度（如基于总收入的绩效评估）可能促使经理人选择高风险、高回报的策略，忽视潜在的长期负面影响。
• 债权人保护不足：由于存款保险和隐性政府担保的存在，储户等债务持有人缺乏足够的风险意识，未能有效监督银行行为。即使没有这些保护，大型、结构复杂但不透明的金融机构也难以被债权人充分监督。
• 政策建议：IMF建议通过多种方式加强银行治理和薪酬管理，以减少风险承担行为，提升金融系统的稳定性。

关键信息

风险承担与治理结构的关系

• 董事会成员独立于管理层的银行，风险承担程度较低。
• 高管薪酬与长期绩效挂钩的银行，风险承担程度也较低。
• 风险管理能力强、机构投资者持股比例高的银行，风险承担更低。
• 银行首席执行官具备风险管理专业背景，有助于形成更保守的风险文化。

高管薪酬与风险行为的矛盾

• 高管薪酬若与短期业绩挂钩，可能导致过度冒险行为。
• 银行濒临违约或背负高额债务时，经理人和股东倾向于采取高风险策略，因为他们的损失有限，而潜在收益较高。
• 风险管理功能不健全的银行，更易出现高风险决策。

风险限制政策建议

1. 薪酬与风险挂钩：银行应将高管薪酬与长期银行债券等风险资产挂钩，增强其对风险的敏感性。
2. 薪酬递延与追回机制：浮动薪酬应递延发放，并设置追回条款，以防止高管因短期利益而做出损害长期稳定的行为。
3. 董事会独立性与多元化：董事会应独立于管理层，并设立专门的风险委员会。同时，政策制定者应探索让债权人参与董事会的机制，以平衡利益关系。
4. 监管与风险文化：金融监管机构需确保董事会有效监督银行风险承担，推动银行建立符合金融稳定要求的风险文化。
5. 透明度与市场约束：银行应提高透明度，以促进问责机制和市场约束，减少道德风险。

结论

IMF强调，尽管已有一些金融监管改革改善了银行治理和薪酬标准，但仍需进一步加强，特别是在高管薪酬与风险之间的协调、董事会独立性及债权人参与等方面。只有通过系统性的治理改革和合理的激励机制，才能有效降低银行风险，增强金融系统的稳定性。