> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新西蘭經濟向好 紐元上望0.605 ## 核心內容 本文主要分析美國和新西蘭的經濟與貨幣政策動向，並評估紐元的投資價值。文章指出美國財政部的國債回購措施未能有效提振債市，市場對美國政府債務增長的擔憂持續存在。同時，新西蘭聯儲銀行（RBNZ）近期加息行動以及經濟數據表現良好，預示紐元有進一步升值的潛力。 ## 主要觀點 - **美國財政部回購國債**：美國財政部準備進一步擴大對長期國債的回購規模，可能超過單次40億美元。然而，該消息未能有效提振債市，美國30年期國債收益率維持在3.5%。 - **美國財政赤字創紀錄**：美國7月財政赤字達到4320億美元，創歷史新高，顯示美國政府財政壓力持續增大。 - **美元走弱**：由於美國財政赤字和經濟數據走弱，美元受到市場拋售壓力，美匯指數上周跌穿250天線，一度低見98.55，創下今年6月初以來的低位。 - **新西蘭加息**：新西蘭聯儲銀行在7月議息會議上宣布加息0.25%，將央行現金利率提升至2.5%，符合市場預期。這是新西蘭聯儲銀行三年來首次加息。 - **通脹回升**：新西蘭第二季通脹率按年升至4.1%，按季升至1.4%，均高於市場預期，顯示通脹壓力有所回升。 - **經濟數據優於預期**：新西蘭第一季經濟增長按年1.5%，按季0.8%，優於市場預期，反映經濟活動持續強勁。 - **製造業活動改善**：BusinessNZ 6月製造業指數（PMI）創下2021年7月以來的最高水平，顯示製造業活動升溫。雖然7月PMI降至54.3，但仍高於50的榮枯線，顯示製造業仍處於擴張階段。 - **市場預期紐儲行將持續加息**：根據彭博利率期貨數據，市場預期新西蘭聯儲銀行在下半年將繼續加息，9月議息會議加息0.25%的概率接近九成。 - **紐元投資機會**：文章建議投資者在美元走弱、紐儲行預期持續加息的背景下，可考慮小額追入紐元，以捕捉其升值機會，初步目標價為0.6至0.605水平。 ## 关键信息 - **美國財政部回購國債**：未能緩解市場對債務增長的擔憂，美元走弱。 - **美國財政赤字**：7月達到4320億美元，創歷史新高。 - **新西蘭加息**：7月加息0.25%，利率升至2.5%，為三年來首次。 - **通脹回升**：第二季通脹率按年升至4.1%，按季升至1.4%。 - **經濟數據優於預期**：第一季經濟增長按年1.5%，按季0.8%。 - **製造業PMI**：6月創下2021年7月以來最高水平，7月降至54.3但仍處於擴張區間。 - **市場預期**：紐儲行預計將在9月再次加息，概率達九成。 - **投資建議**：紐元現時有升值潛力，初步目標價為0.6至0.605。 ## 結論 美國財政赤字與經濟數據走弱導致美元走弱，而新西蘭經濟表現強勁，通脹回升與製造業活動改善預示可能進一步加息，有利於紐元走強。在這種背景下，紐元被認為是值得關注的投資標的，投資者可考慮在適當時機小額追入，以把握其升值機會。