20260205-国信证券_香港_-资讯日报_中美元首通话讨论经贸及地缘政治热点问题_8页_760kb

股票市场概览总结

核心内容

2026年2月4日全球主要股市整体表现分化，港股、美股及日股均出现不同程度的波动，部分行业板块因特定事件或市场情绪而表现突出。市场整体受到海外AI技术快速迭代、地缘政治因素、宏观经济数据及行业动态的影响，显示出对科技股的担忧与对传统行业的支撑。

港股市场表现

指数走势

• 恒生指数微跌0.05%
• 恒生科技指数下跌1.84%
• 恒生国企指数微跌0.05%

行业动态

• 科技板块：受海外AI技术发展影响，恒生科技指数领跌，权重科技股普遍下挫，腾讯控股下跌近4%，金蝶国际下跌超12%。AI应用概念股如美图公司、浪潮数字企业、智谱等也出现显著下跌。
• 煤炭板块：逆势上涨，兖煤澳大利亚、兖矿能源均涨超10%，主要因印尼削减产量配额及国内寒潮导致用电需求激增。
• 航空股：集体上涨，中国东方航空涨6.72%，中国国航涨6.20%，受益于春运出行需求超预期。

美股市场表现

指数走势

• 纳斯达克指数连续第二个交易日下跌超1%
• 标普500指数收跌，但超70%个股上涨，显示市场内部结构分化
• 道琼斯工业指数微涨0.53%

科技股表现

• AI算力芯片：AMD重挫17.31%，英伟达下跌3.41%
• AI应用股：AppLovin与Palantir跌幅均超10%
• 存储芯片：闪迪大跌15.95%，美光科技下跌9.55%
• 其他科技巨头：Meta、谷歌-A、台积电、特斯拉、博通等均下跌，而苹果逆势上涨2.6%

其他板块表现

• 光伏板块：受“SpaceX团队考察中国光伏产业链”消息刺激，Enphase Energy暴涨38.60%，SolarEdge涨13.14%，晶科能源涨8.66%
• 中概股：纳斯达克中国金龙指数下跌1.95%，阿里巴巴、百度等个股均出现下跌
• 重点新闻：
  • Alphabet宣布新财年资本支出计划达1850亿美元，远超市场预期，提振其芯片合作伙伴博通
  • 高通本财季业绩展望平淡，手机芯片需求不稳
  • Counterpoint Research预测智能手机市场将在2027年下半年乃至2028年初才实现正常化

日股市场表现

指数走势

• 日经225指数下跌0.78%
• 东证指数逆势上涨0.27%

行业动态

• 半导体类股：因前期涨幅较大，遭遇资金获利了结
• 商社类股：受资源类业务稳健业绩支撑，吸引避险资金流入，中信日本商社ETF上涨1.16%
• 个股表现：
  • 任天堂暴跌10.98%，因财务预测未达市场预期
  • 广濑电机上涨14.81%，因产品需求超预期
  • 瑞萨电子下跌0.69%，拟出售时序组件业务给SiTime

全球宏观动态

• 中美元首通话：讨论经贸及地缘政治问题，特朗普称中国承诺下一季大豆采购
• 就业数据：ADP报告显示美国1月新增就业人数低于预期，显示劳动力市场放缓
• 美联储政策：非农就业报告及CPI报告延期，特朗普表示相信美联储将降息
• 关键矿产峰会：美国召集55个国家举行关键矿产峰会，拟降低对中国的依赖
• 加密货币：比特币跌破72,000美元，触及15个月新低，市场市值蒸发超4600亿美元
• A股税务：中国A股上市公司补缴税款趋势持续，可能影响股市情绪
• 中欧贸易：中国对欧盟对中资风电企业启动补贴调查表示“高度关切”和不满

行业资讯

• 纳斯达克改革：考虑推出“快速入指”规则，允许新上市公司在交易满15日后纳入纳斯达克100指数
• OpenAI计划：拟通过多种模式助力药企运用AI技术研发新药，但尚未达成合作
• SpaceX与Tesla行动：SpaceX团队考察中国光伏设备厂，Tesla团队验厂，有潜在订单合作
• 阿里开源：阿里宣布开源Qwen3-Coder-Next，支持编程智能体与本地开发

重点图表

• 美股成交额前十：英伟达、特斯拉、苹果等科技股成交额居前
• 日股成交额前十：铠侠、任天堂、藤仓等公司表现突出
• 纳斯达克中国金龙指数成交额前十：阿里巴巴、百度、京东等中概股成交额较高
• 南下资金净买入：近60日南下资金净买入情况显示资金流向变化
• 美国国债收益率、美元指数、黄金现货美元、美元兑人民币、美元兑日元走势：反映市场对美元及黄金的预期变化

信息披露

• 报告作者为香港证监会持牌人士，无关联公司高级管理人员身份，亦无财务权益
• 国信证券（香港）及其关联公司无投资银行关系，亦无市场操作
• 报告内容不构成投资建议，客户需自行判断并承担风险
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主要观点

• 科技股承压：全球AI技术快速迭代引发市场对传统SaaS及企业竞争壁垒的担忧，科技股普遍下跌
• 传统行业支撑：煤炭与航空板块因供需变化及季节性因素逆势上涨
• 市场情绪分化：港股、美股及日股均出现结构性分化，部分板块受资金避险情绪影响
• 政策与地缘政治影响：中美关系、美联储政策及关键矿产合作等议题对市场产生深远影响
• 行业前景不明朗：智能手机市场复苏预期较低，光伏、AI等板块存在不确定性

关键信息

• 港股科技股受AI冲击，腾讯、金蝶等下跌
• 煤炭板块因印尼减产与国内寒潮支撑上涨
• 美股科技股整体疲软，但苹果逆势上涨
• 日股商社类股受资金青睐，部分个股表现亮眼
• 中概股受全球软件股抛售潮影响，普遍下跌
• 中美元首通话、就业数据、美联储政策影响市场预期
• 加密货币市场持续承压，比特币触及15个月低点
• 阿里开源AI模型，SpaceX与Tesla考察中国光伏企业，显示潜在合作可能