2024-05-26-PitchBook-PitchBook分析师注_2024_ACG_Deal_MAX会议的收获（英）_9页_573kb

投资者会议DealMAX 2024 核心要点

当前M&A环境

• 高利率抑制并购活动，市场情绪谨慎乐观，预期经济稳定后活动将改善。
• 中小市场私募股权募资创纪录，促进并购资本流动。
• 买卖双方估值差距缩小，卖家调整期望，伴随加息周期利率下降的预期。
• 合规审查过程延长至6%，成为买卖双方痛点。

解决退出难题

• 退出活动低迷，创10年新低，影响投资者现金流。
• PE基金平均年限与持有年龄增加，加剧结构性困境。
• 推出延续基金建立市场化流动性，虽解决部分问题，但短期剩余压力可供并购地准备接收大量。
• 限制性利率-分配率之差达20%，加剧现金流紧张。

AI在并购中的影响

• AI主要目标涉及内部运营、采购与中期债务基金管理，用于处理结构化与未结构化数据。
• 集成AI作为企业创新动因，优先用于提升运营效率与发掘高阶价值。
• AI应用尚处于初级阶段，多数人尚须探索AI在合规审查与投资组合管理中的应用。

重组浪潮

• 2023年PE基金控股公司破产数量剧增174%。
• 私募股权基金在医疗健康行业过度依赖债务导致破产风险持续。
• 消费行业和房地产领域压力增大，公司需应对消费者违约与租金成本上升。

附加：持续基金相关成效统计

图表显示2017-2024年持续基金数量有所增加，作为退出通路受到更多关注。