2016-03-07-深交所-新都化工_2015年年度报告（更新后）_212页_2mb

报告摘要

成都市新都化工股份有限公司2015年度报告总结

核心内容

成都市新都化工股份有限公司（以下简称“公司”）2015年度报告涵盖了公司的重要提示、业务概况、财务数据、风险提示、主要财务指标、非经常性损益项目、公司业务分析及管理层讨论与分析等内容。报告展示了公司在复合肥、调味品及农村电商三大业务板块的经营状况，同时披露了公司在行业竞争、市场拓展及未来发展战略方面的分析。

主要观点

1. 公司概况

公司全称为成都市新都化工股份有限公司，股票代码为002539，总部位于成都市新都工业开发区南二路。
公司在2015年通过非公开发行股票增加了股本，提升了公司资本实力。
公司主营业务包括复合肥、调味品（品种盐及川菜调味品）和农村电商三大板块。

2. 财务表现

2015年公司营业收入为58.38亿元，同比增长25.08%；净利润为2.01亿元，同比增长76.70%。
公司经营活动产生的现金流量净额为2.37亿元，同比减少5.69%。
营业收入构成中，化肥占比最大，达65.59%，化工为21.26%，品种盐为7.02%，川菜调味品为0.58%。
营业成本同比增长25.11%，期间费用同比增长34.09%，研发投入同比增长29.33%。

3. 风险提示

公司面临产能扩张、原材料价格波动、食品质量安全、环保政策变化、人员配备及经营管理等风险。
报告中特别指出，公司未来发展的前瞻性陈述不构成对投资者的实质承诺，需注意投资风险。

4. 业务板块分析

（1）复合肥业务

复合肥是公司传统核心业务，公司拥有440万吨年产能，其中普通复合肥50万吨，新型复合肥390万吨。
公司积极布局北方用肥大省，如河南、山东，以应对农业供给侧改革和化肥使用量零增长政策。
通过参与制定《水溶性肥料》行业标准，公司巩固了在水溶性肥料领域的领先地位。

（2）调味品业务

公司重点发展品种盐及川菜调味品业务，已与15家盐业公司建立合作关系，品种盐销售收入和净利润快速增长。
川菜调味品业务通过并购成都新繁食品有限公司和四川望红食品有限公司，拓展了四川泡菜和郫县豆瓣产业链。
公司通过技术创新和差异化产品，如低钠盐、海藻碘盐等，增强了市场竞争力。

（3）农村电商业务

公司设立哈哈农庄电商平台，探索“传统主营业务+互联网”的农村电商模式。
电商平台专注于农村市场刚需产品覆盖、农村金融理财、农村生活娱乐、农村毛细物流整合等领域，以O2O模式运营。

关键信息

1. 主要财务指标

营业收入：5,837,729,605.28元（2015年），同比增长25.08%。
归属于上市公司股东的净利润：200,585,990.26元，同比增长76.70%。
总资产：8,865,778,523.82元，同比增长32.81%。
归属于上市公司股东的净资产：2,981,244,438.72元，同比增长28.13%。

2. 非经常性损益

非经常性损益合计为59,617,571.56元，其中政府补助为74,334,832.12元，对公司净利润有显著贡献。

3. 资产变化

公司收购应城益盐堂公司49%股权，增加了股权资产。
固定资产同比增长36.98%，主要由于新设公司和收购项目带来的资产增加。
在建工程减少46.44%，主要由于部分项目转为固定资产。

4. 核心竞争力

产业链优势：公司通过整合盐、碱、肥资源，打造完整的复合肥产业链。
技术优势：公司掌握硝基复合肥核心技术，主导起草《水溶性肥料》及《硝酸铵钾》行业标准。
产品线丰富：公司拥有多种盐类产品及川菜调味品，如低钠盐、海藻碘盐、泡菜盐等。
营销优势：公司拥有广泛的盐业公司合作渠道，并积极培育自主品牌。
产业协同效应：公司通过调味品业务与复合肥业务的协同，形成完整的产业链条。

5. 行业发展趋势

复合肥行业：传统复合肥产能过剩，新型复合肥（如硝基肥、水溶肥）将成为未来发展方向。
纯碱及氯化铵行业：受环保政策影响，行业面临整合压力，公司通过技术升级和产品优化应对。
调味品行业：随着食品安全意识提升，行业整合加速，公司通过品牌建设和差异化产品提升竞争力。
农村电商行业：政策支持下，农村电商进入快速发展期，公司通过整合现有资源探索新模式。

总结

2015年，成都市新都化工股份有限公司在复合肥、调味品及农村电商三大业务板块上取得了显著进展，营业收入和净利润均实现大幅增长。公司通过产业链延伸、技术创新和市场拓展，增强了在复合肥及调味品行业的竞争力。同时，公司积极应对行业整合和市场变化，探索农村电商新模式，为未来发展奠定了坚实基础。整体来看，公司在2015年表现稳健，具备良好的市场前景和持续发展的潜力。

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