20141110-招商证券-晨会纪要_习近平-中国将出资400亿美元成立丝路基金_11页_508kb

2014年11月10日市场与政策动态总结

核心内容

2014年11月10日，中国及全球市场在政策与行业动态方面呈现活跃态势。中国宣布出资400亿美元成立丝路基金，标志着“一带一路”战略的进一步推进。同时，A股市场整体震荡，上证指数下跌0.32%，创业板指下跌0.65%。国际市场上，欧元区股市普跌，美国股市涨跌不一，道指再创新高。此外，多个行业和公司动态引发市场关注，包括宗申动力的员工持股计划、中国铁建对墨西哥取消高铁中标回应、光伏装机量预期、房地产政策调整等。

主要观点

1. 中国政策动向

• 丝路基金：中国宣布出资400亿美元设立丝路基金，以支持“一带一路”沿线国家的基础设施建设，推动互联互通与区域合作。
• 沪港通：习主席回应梁振英，确认沪港通即将正式推出，加强内地与香港资本市场互联互通。
• 亚投行：澳大利亚表示愿有条件加入亚投行，显示出对该机构的认可与合作意愿。
• 国企薪酬改革：马凯出任国务院国企薪酬制度改革工作小组组长，推动国企改革进一步深化。
• 城镇化：发改委正在制定“三个1亿人”城镇化实施方案，以推进新型城镇化建设。

2. 市场表现

• A股市场：整体表现震荡，上证指数、创业板指、沪深300指数均出现不同程度下跌，但部分板块如金融地产表现较好。
• 境外市场：欧元区股市普跌，标普和道指表现强势，尤其是道指创历史新高。
• 大宗商品：黄金、原油价格上涨，铜价小幅上涨，铝价下跌。

3. 行业动态

• 机械与制造：中国制造2025规划可能于明年发布，高端装备制造、工业机器人、深海钻井船等将成为重点；墨西哥取消中国公司高铁投标，影响铁路基建板块。
• 房地产：四川按揭贷不良率激增，上海公积金新政调整，支持改善型购房。
• 汽车：国务院出台八大措施加强进口，高档进口豪车或降价；中国汽车流通协会指出车市库存超预警线，显示供大于求。
• 金融与能源：央行通过MLF对冲外汇占款缩减，推动人民币国际化；国家能源局提出2020年风电与煤电上网电价相当的目标。

关键信息

1. 重要公司动态

• 宗申动力：推出新员工持股计划，彰显公司对未来发展信心，上调目标价至15元，维持“强烈推荐-A”评级。
• 中国铁建：对墨西哥取消高铁中标表示震惊，称将通过法律途径维护权益。
• 民生银行：拟发行不超2亿股优先股并实施员工持股计划，用于补充资本。
• 工商银行：获准境外发行不超3.5亿股优先股，补充其他一级资本。
• 中国平安：定增6.26亿H股获批，AH股今日双双停牌。

2. 行业与政策

• 中国制造2025：预计明年发布，重点支持高端装备、智能制造、新能源等领域。
• 光伏产业：全国光伏装机量有望达到10GW，推动新能源发展。
• 农村金融改革：央行研究农村土地承包经营权和住房财产权抵押贷款试点，以促进农民财产性收入。
• 人民币国际化：央行与加拿大签署2000亿本币互换协议，扩大RQFII额度至500亿元。

投资建议

1. 投资评级

• A股股票池：部分公司如广船国际、招商轮船、福斯特、喜临门、中青旅等获得“强烈推荐-A”或“审慎推荐-A”评级，主要集中在机械、新能源、旅游、金融等领域。
• 行业评级：部分行业如机械、旅游、环保、高铁、核电等被推荐，认为未来有政策利好和增长潜力。

风险提示

• 摩托车行业：宗申动力面临行业下滑风险。
• 国际局势：墨西哥取消中国公司高铁中标，可能影响相关企业海外业务发展。
• 市场波动：A股市场震荡，需关注政策变化与市场情绪波动。

总结

2014年11月10日，中国在“一带一路”战略推进中推出丝路基金，为基础设施建设提供资金支持。A股市场震荡，部分板块如金融地产表现较好，但整体偏弱。国际市场上，欧元区股市普跌，美国股市表现分化。多个行业如机械、制造、新能源等受到政策推动，有望迎来发展机遇。同时，部分公司如宗申动力、民生银行、工商银行等动作频繁，显示市场对政策和行业前景的积极预期。投资者需关注政策动向及市场波动风险，把握结构性机会。