> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货与现货市场总结（2026年9月8日） ## 核心内容概览 本总结基于2026年9月8日的期货与现货市场数据，涵盖螺纹钢与热卷期货合约价格、现货价格、价差变化及市场策略分析，重点揭示当前市场趋势、供需关系及成本影响。 --- ## 一、期货市场分析 ### 1. 螺纹钢期货 | 合约 | 2026/9/8 | 2026/9/7 | 涨跌 | |------|---------|---------|------| | RB2705 | 3201 | 3186 | +15 | | RB2610 | 3109 | 3093 | +16 | | RB2701 | 3177 | 3153 | +24 | | RB05-RB10 | -68 | -60 | -8 | | RB10-RB01 | 92 | 93 | -1 | | RB05-I05 | 4.4 | 4.4 | -0.04| | RB10-I09 | 4.1 | 4.1 | -0.02| | RB01-I01 | 4.3 | 4.3 | -0.03| - **价格趋势**：螺纹钢期货整体呈现震荡上涨趋势，05、10、01合约分别上涨15、16、24元/吨。 - **价差变化**：RB05-RB10合约价差缩小8元，RB10-RB01合约价差缩小1元，表明市场对远月合约的预期略弱。 - **基差表现**：05合约螺纹钢基差为-258元，10合约为-366元，01合约为-330元，显示期货价格相对于现货价格存在贴水。 ### 2. 热卷期货 | 合约 | 2026/9/8 | 2026/9/7 | 涨跌 | |------|---------|---------|------| | HC2705 | 3403 | 3383 | +20 | | HC2610 | 3384 | 3358 | +26 | | HC2701 | 3395 | 3366 | +29 | | HC05-HC10 | 19 | 25 | -6 | | HC10-HC01 | -11 | -8 | -3 | | HC05-I05 | 4.66 | 4.69 | -0.04| | HC10-I09 | 4.48 | 4.49 | -0.01| | HC01-I01 | 4.56 | 4.58 | -0.02| - **价格趋势**：热卷期货整体上涨，05、10、01合约分别上涨20、26、29元/吨。 - **价差变化**：HC05-HC10价差缩小6元，HC10-HC01价差缩小3元，表明市场对远月合约的预期有所减弱。 - **基差表现**：05合约热卷基差为-106元，10合约为-141元，01合约为-162元，显示期货价格仍低于现货。 --- ## 二、现货市场分析 ### 1. 螺纹钢现货价格 | 地区 | 2026/9/8 | 2026/9/7 | 涨跌 | |------------|---------|---------|------| | 上海中天 | 3220 | 3200 | +20 | | 南京西城 | 3410 | 3400 | +10 | | 山东石横 | 3290 | 3290 | 0 | | 唐山唐钢 | 3130 | 3120 | +10 | | 华东废钢 | 2030 | 2030 | 0 | - **价格趋势**：现货价格整体小幅上涨，上海中天螺纹钢上涨20元/吨，南京西城上涨10元/吨。 - **价差分析**：上海螺纹钢与北京螺纹钢价差为+60元，与济南螺纹钢价差为-50元，与广州螺纹钢价差为-180元，与杭州螺纹钢价差为-50元，与南京螺纹钢价差为-30元。 ### 2. 热卷现货价格 | 地区 | 2026/9/8 | 2026/9/7 | 涨跌 | |----------------|---------|---------|------| | 天津河钢热卷 | 3290 | 3280 | +10 | | 乐从日钢热卷 | 3370 | 3350 | +20 | | 上海日钢热卷 | 3370 | 3360 | +10 | | 最便宜交割品 | 3220 | 3220 | 0 | - **价格趋势**：热卷现货价格整体上涨，天津河钢热卷上涨10元/吨，乐从日钢热卷上涨20元/吨。 - **价差分析**：上海热卷与天津热卷价差为+80元，与乐从热卷价差为0元，与上海螺纹钢价差为-11元。 --- ## 三、现货利润分析 | 项目 | 2026/9/8 | 2026/9/7 | 涨跌 | |------------------|---------|---------|------| | 调坯轧材利 | 60 | 50 | +10 | | 华东螺纹利 | -156 | -166 | +10 | | 华东电炉平 | -163 | -164 | +1 | | 华东电炉谷 | -44 | -45 | +1 | | 天津热卷 | -112 | -122 | +10 | | 华东热卷 | -209 | -210 | +1 | | 唐山带钢-唐山热 | -50 | -60 | +10 | | 上海冷轧-上海热 | 430 | 440 | -10 | | 乐从冷轧-乐从热 | 430 | 430 | 0 | - **利润趋势**：部分利润指标有所改善，如调坯轧材利、华东螺纹利、华东电炉平、华东电炉谷、天津热卷、华东热卷等。 - **价差变化**：上海冷轧与热卷价差为+430元，较前一日下降10元，表明冷热价差有所收敛。 --- ## 四、市场策略与逻辑 ### 1. 多空逻辑 - **多头逻辑**：铁废价差走强，成本端焦炭第五轮提涨落地，叠加需求改善预期，钢价存在估值反弹修复动力。 - **空头逻辑**：价格反弹后可能刺激供给释放，叠加出口受阻，钢价反弹高度受限，近期螺纹01合约需关注平电成本压力。 ### 2. 交易策略 - **整体策略**：震荡。 - **重点关注**：螺纹01合约，关注平电成本附近的压力。 --- ## 五、重要资讯 1. **城市更新政策**：国务院强调高质量推进城市更新，促进城市内涵式发展，建立可持续模式，加大政府投入。 2. **钢厂减产计划**：四川5家建筑钢材企业计划9-12月压减60-68万吨产量，以维护区域供需平衡。 3. **焦炭涨价**：部分钢厂对焦炭价格上调100-110元/吨，第五轮涨价落地。 4. **铁矿石成交**：全国主港铁矿石成交90.2万吨，环比增加16.39%；建筑钢材成交11.01万吨，环比增加15.23%。 5. **港口库存**：澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存环比下降123.1万吨，当前库存水平略低于三季度中位值。 --- ## 六、总结 - 螺纹钢与热卷期货整体上涨，但远月合约价差缩小，表明市场预期趋于谨慎。 - 现货价格小幅上涨，部分利润指标改善，但冷热价差仍存在。 - 成本端持续上涨，叠加需求改善预期，钢价存在反弹动力，但需警惕供给释放与出口受阻对反弹高度的制约。 - 建议关注螺纹01合约的平电成本压力，采取震荡策略。