> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 研究品种：菜粕 成文日期：20260305 报告周期：日报 研究员：陈博（从业资格号：F03138462；投资咨询从业证书号：Z0022938） # 菜粕期货日报 # 1期货市场 # 1.1 合约行情 3月5日，郑州商品交易所菜粕主力合约(RM.CZC)开盘价2303元/吨，最高价2323元/吨，最低价2296元/吨，收盘价2318元/吨，较前一交易日上涨 $0.13\%$ 。当日成交量315,684手，持仓量878,387手。整体呈现低开高走态势，价格波动区间27元/吨，市场交投活跃度保持稳定。 图1：菜粕主力合约分时图20260305 数据来源：同花顺期货通 # 2现货市场 从区域价格看，国内各地区现货价格分化明显：广东地区价格 2360元/吨，较前一日下跌40元/吨；而四川、湖北、河南等地价格保持稳定，全国均价2554元/吨，较前一日下跌6元/吨，跌幅 $0.23\%$ 。 # 3 影响因素 供需基本面：当前国内菜粕库存仍处于历史低位，供应偏紧格局尚未实质性缓解。但现阶段仍处水产投料淡季，需求复苏节奏温和，下游饲料企业采购心态谨慎，多以随用随采为主，市场呈现"供需双弱"特征。 相关品种联动：3月5日DCE豆粕主力合约上涨 $0.28\%$ ，菜粕与豆粕价差为-526元/吨，较前一日(-527元/吨)基本持平，价差维持在历史相对低位区间，对菜粕价格形成一定支撑。 国际市场影响：3月4日ICE加拿大油菜籽期货5月合约上涨2.8加元，报收709.4加元/吨，连续第三个交易日上涨，国际油菜籽价格走强对国内菜粕市场形成成本支撑。 # 4行情展望 短期来看，菜粕市场面临保税区库存释放和远期到港增加的双重压力，而需求市场表现冷淡，现货压力逐渐显现。技术面显示价格波动幅度收窄，市场处于整理阶段。结合基本面分析，预计短期菜粕期货价格将维持区间震荡走势，主力合约价格可能围绕2300-2350元/吨区间波动。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ # 国金期货