20260223-国盛证券有限责任公司-社会服务_春节出游高景气_消费市场热度高_3页_427kb

报告摘要

社会服务行业春节假期总结

核心内容

2026年春节假期期间，中国社会服务行业整体表现强劲，旅游、消费、零售等多个领域均呈现高景气态势。假期期间，全国及多地零售和餐饮销售额同比双位数增长，旅游市场热度持续攀升，尤其是长线出游和热门景区客流大幅增长。同时，黄金珠宝、离岛免税等子板块也受到市场关注，消费复苏预期增强。

主要观点

春节出游高景气：9天长假推动返乡提前和节中出行高峰，长线出游订单占比达59.6%，人均出游天数增加至6.4天。家庭亲子客群占比68%，“三代同游”占比34%，显示家庭出游成为主流。
热门景区客流增长显著：长白山、黄山、九华山、张家界等景区接待游客量大幅增长，其中长白山同比增长77.47%，九华山和黄山分别迎来旅游高峰，部分景区甚至发布限流预警。
非遗体验与春晚效应：春节成为“非遗中国年”，非遗体验搜索量同比增长180%，00后群体占比最高。春晚分会场城市如合肥、宜宾、哈尔滨等地酒店预订量增长显著，部分城市入境游热度也大幅提升。
反向团圆趋势明显：年轻人选择在工作和生活圈周边进行团圆旅行，推动北京、广州、深圳、上海等大城市成为春节酒店入住热门城市。60岁以上老人入住酒店量同比增长56%，显示中老年群体旅游意愿增强。
出境游维持高增：春节假期出境游服务预订量同比增长30%，马来西亚跃升为热门目的地，土耳其因免签政策热度暴涨235%，意大利因米兰冬奥会旅游热度飙升310%。
海南离岛免税销售火热：春节假期前四天，海南离岛免税购物金额达10.3亿元，同比增长20.9%，购物人数增长25.7%，创历史新高。
黄金珠宝提价预期催化销售：老铺黄金、周大福等品牌发布调价通知，提价预期推动消费者对金饰的长期价值认可，带动终端销售。行业需求呈现分化，小克重及设计感强的产品更受欢迎。
多地零售餐饮销售额增长：全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长8.6%，天津、湖北、广西、宁夏、云南等地均实现双位数增长，显示消费市场复苏态势良好。

关键信息

旅游市场：
- 跨区域人员流动量同比显著增长。
- 长线出游占比高，家庭出游趋势明显。
- 热门景区如长白山、九华山、张家界等接待游客量大幅增长。
- 出境游保持高增长，马来西亚、土耳其、意大利成为热门目的地。
消费市场：
- 全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长8.6%。
- 多地零售餐饮销售额增长达10%-15%不等，显示消费复苏强劲。
- 海南离岛免税销售表现亮眼，购物金额和人数均创新高。
黄金珠宝：
- 金饰提价预期推动销售增长。
- 行业需求分化，小克重及设计感强的产品更受欢迎。
投资建议：
- 短期：关注春节旺季有业绩弹性的子板块，如免税、景区、商超、黄金珠宝等。
- 长期：看好服务消费与商品消费两大方向，尤其是顺周期属性强、估值性价比高的板块。
- 推荐标的：小商品城、中国中免、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、潮宏基、九华旅游、百胜中国、若羽臣、菜百股份、名创优品等。
- 关注标的：三峡旅游、陕西旅游、黄山旅游、长白山、峨眉山、天府文旅、老铺黄金、君亭酒店、古茗、小菜园、海底捞、锅圈、青木科技、焦点科技、安克创新、赛维时代、永辉超市、美团-W、BOSS直聘、科锐国际、北京人力、祥源文旅。