20231205-华安证券-九典制药-300705.SZ-椒七麝三期临床结果出炉_疗效显著安全性较好_4页_344kb

总结

• 事件概述： 2023年12月5日，九典制药发布公告，椒七麝凝胶贴膏的III期临床试验总结报告显示，疗效显著且安全性良好。
• 临床结果： 相较于安慰剂组，试验组在疼痛改善、止痛有效率、起效时间及中医症候总有效率等方面有统计学差异，不良反应较轻，患者耐受性高，预计2025年完成审批。
• 产品展望： 公司产品梯队清晰，短期受益于酮洛芬凝胶贴膏的国谈放量，中期2024-2025年利多卡因和吲哚美辛凝胶贴膏及椒七麝凝胶贴膏获批，长期聚焦经皮给药制剂领域，增长潜力大。
• 投资建议： 华安证券维持“买入”评级，调整盈利预测，预计2023-2025年收入和净利润年均增速20%以上，估值支持；风险包括政策变化和产品质量控制。
• 财务数据： 营收和净利润同比增幅大，毛利率保持在高位。