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港股晨报总结

核心内容概览

市场指数表现

• 恒生指数：当日下跌0.6%，年初至今下跌2.7%。
• H股指数：当日下跌0.5%，年初至今下跌3.0%。
• A股市场：沪综指上升0.63%，深成指上升1.21%。
• 其他新兴市场：印度Sensex30指数上涨2.4%，俄罗斯RTS指数上涨26.1%，巴西IBOVSPA指数上涨1.4%。
• 欧美市场：美股整体上涨，道琼斯指数上涨2.51%，标普500指数上涨2.24%，纳斯达克指数上涨1.64%。欧洲市场表现分化，英国富时100指数上涨3.9%，德国DAX指数上涨3.7%，法国CAC40指数上涨3.5%。

港股主要指数

• 恒生指数：当日成交金额为1427亿港元，市盈率（PE）为10.8，市净率（PB）为1.08。
• H股指数：当日成交金额为510.1亿港元，PE为9.7，PB为1.03。
• 科技指数：当日成交金额为319.4亿港元，PE为37.2，PB为2.90。

恒指走势及成交

• 恒指当日收跌134点或0.59%，报22767点，大市成交额1427亿元。
• 国指当日收跌39点或0.49%，报7991点。
• 恒生科技指数当日收升42点或0.84%，报5112点。

主要观点

市场判断

• 恒指近期反复下跌至22700点水平，受乌克兰地缘政治局势紧张影响。
• 内地政策风险持续影响市场表现，包括反垄断法、内房债务问题等。
• 新冠病毒变种Omicron引发市场担忧，但有疫苗有效对抗变种的消息缓解部分忧虑。
• 人民银行降准释放近万亿资金，提振市场气氛。
• 美联储维持利率不变，但预计3月结束Taper并启动加息，市场对加息预期增强。
• 全球部分地区的疫情反复和英伦银行加息，令市场担忧环球央行收紧货币政策。
• 恒指预计将继续反复，整体表现受制于地缘政治及政策风险。

市场回顾

• 恒指高开后反复下跌，最终收跌0.59%。
• 国企指数下跌0.49%，恒生科技指数上涨0.84%。
• A股市场表现较好，沪综指和深成指分别上涨0.63%和1.21%。

外围市况

• 美股整体上涨，道琼斯、标普及纳斯达克指数均有不同幅度的上涨。
• 欧洲市场表现分化，英国富时100指数上涨3.9%，德国DAX指数上涨3.7%，法国CAC40指数上涨3.5%。
• 美国CPI数据高于预期，增强加息预期。
• 乌克兰局势紧张，拖累全球股市情绪。
• 美元指数略有回落，美国十年期国债收益率下降。

港股精选模拟组合

组合表现

• 腾讯控股：纳入组合后下跌4.37%，相对恒指表现-1.68%。
• 建设银行：纳入组合后上涨4.36%，相对恒指表现6.60%。
• 比亚迪股份：纳入组合后下跌11.48%，相对恒指表现-8.78%。
• 港交所：纳入组合后下跌14.36%，相对恒指表现-11.67%。
• 农夫山泉：纳入组合后下跌6.03%，相对恒指表现-3.33%。
• 创科实业：纳入组合后下跌16.24%，相对恒指表现-13.54%。
• 蒙牛乳业：纳入组合后上涨10.86%，相对恒指表现13.55%。
• 新奥能源：纳入组合后下跌23.23%，相对恒指表现-20.53%。
• 平均表现：组合整体下跌6.12%，相对恒指表现-3.47%。

组合优势

• 股票相关性不一，降低波动性。
• 包含高增长性、防守性及稳定派息型股票。
• 行业分散度高，降低行业周期性影响。
• 10只股票分散风险，避免单一股票下跌对整体表现造成过大影响。

港股点评

百威亚太

• 业绩表现：2021年全年收入增长21.5%，毛利率提升1.9个百分点，正常化溢利增长75.9%，股东持有人应占溢利增长84.8%。
• 增长动力：高端化战略推动销量增长，中国及韩国市场表现强劲，印度市场亦有双位数增长。
• 未来展望：计划在2022年扩展高端品牌至45个，覆盖70个城市，发展前景良好。
• 股价表现：股价回升至近25元，市盈率约44.2倍，市值约3284亿港元。

新股动态

新股时间表

• 金茂服务：计划于3月10日上市。

新股信息

• 金茂服务：属于物业管理行业，发售价为7.52-8.14港元，每手股数为500股，入场费为4111.01港元，由中金公司和汇丰保荐。

打新策略

• 金茂服务：历史市盈率约72.04-77.98倍，招股价区间为7.52-8.14港元，最大集资额约8.25亿港元，最大招股市值约73.37亿港元，预计市场热度一般。

待招股股份

• 卫龙美味：食品行业，由摩根士丹利、中金公司、UBS保荐。
• 天润云：软件服务行业，由中金公司保荐。
• 博日科技：医疗保健行业，由中金公司保荐。
• 云康集团：医疗服务行业，由招银国际、浦银国际保荐。
• 瑞尔集团：医疗服务行业，由摩根士丹利、UBS保荐。

每日美元债追踪

隔夜新闻回顾

• 一级市场：本周中资离岸债券发行规模超65亿美元，主要集中在城投与金融行业。
• 农业银行：发行3笔不同期限债券，合计超11亿美元，为本周最大规模发行人。
• 云投集团：发行3年期2亿美元债券，收益率为6.50%，为本周定价最高债券。
• 房地产发行：新鸿基和中国金茂分别增发定价5.00%和5.00%的债券。
• 二级市场：高收益房企美元债持续走弱，世茂、正荣、龙光等地产公司美元债价格大幅下跌。

周五新定价债券

• 中国金茂：发行3年期债券，票息为T+263bps，主体评级为Baa3。
• 湖州吴兴城投：发行3年期债券，票息为4.00%，主体评级未提及。

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