游戏行业数据跟踪2021年第八期：8月手游收入同比增长8.17_，防沉迷新规落实平台上线-20210918-国元证券-23页_2mb

2021年8月手游市场总结

核心内容

2021年8月，国内移动游戏市场实际销售收入为192.38亿元，同比增长8.17%，环比增长5.70%。主要增长动力来自于长线产品的周年活动和嘉年华，以及新游《斗罗大陆：武魂觉醒》和《金铲铲之战》带来的流水增量。同时，自研游戏海外市场实际销售收入达17.12亿美元，环比增长3.94%。《和平精英》、《三国志·战略版》等产品海外流水的上升为增长提供了支撑。

主要观点

• 行业增长：8月国内手游市场保持稳定增长，头部产品表现依旧强劲。
• 新游表现突出：《金铲铲之战》和《小浣熊百将传》等新游表现亮眼，为市场注入活力。
• 政策影响：防沉迷新规在8月底升级，对未成年人游戏时长和时段进行更严格的限制，行业已做好准备应对监管变化。
• 买量市场：8月买量素材平稳增长，但中重度游戏投放量有所下降。
• 海外市场：三七互娱等公司在海外市场表现突出，收入占比持续提升。

关键信息

1. 行业规模及增速

• 2021年8月，国内移动游戏市场收入为192.38亿元，同比增长8.17%，环比增长5.70%。
• 自研游戏海外市场收入为17.12亿美元，环比增长3.94%。

2. 重点产品情况

• 头部产品《王者荣耀》、《和平精英》、《梦幻西游》继续占据流水测算榜前三位置。
• 新游中老IP改编产品表现突出，如《金铲铲之战》（首月预估流水超5亿元）、《小浣熊百将传》（首月预估流水超3亿元）。
• 《斗罗大陆：魂师对决》、《Puzzles&Survival》等产品在国内外市场持续增长，三七互娱8月收入同比增长349.2%，重回中国手游发行商收入榜top4。

3. 政策情况

• 8月底防沉迷新规升级，对未成年人游戏时长和时段限制更为严格。
• 国家层面的防沉迷实名认证平台已建成，接入企业超过5000家，游戏超万款。
• 9月8日，中宣部及版署等负责人约谈重点游戏企业，强调加强对游戏内容审核和“氪金”管控。
• 9月16日，游戏企业防沉迷落实情况举报平台上线试运行。

4. 渠道及买量

• 8月买量市场素材环比上升4.58%，新增素材数126.13万组。
• 中重度游戏投放量下降，TOP5为《三国志·战略版》、《小浣熊百将传》、《梦幻新诛仙》、《叫我大掌柜》、《斗罗大陆：魂师对决》。
• 《梦幻新诛仙》、《斗罗大陆：魂师对决》等产品在买量投放方面表现突出。

重点上市公司跟踪

1. 完美世界

• 《完美世界：诸神之战》完成首测，《幻塔》增加一轮测试。
• 《梦幻新诛仙》排名iOS畅销榜第24位，8月中国手游收入榜第10位。
• 产品储备包括《新诛仙世界》、《天龙八部2》、《Project：棱镜》等，部分产品预计在2022年上线。

2. 三七互娱

• Q2业绩快速回升，海外业务占比不断提升。
• 《斗罗大陆：魂师对决》全球上线，8月收入同比增长349.2%，重回中国手游发行商收入榜top4。
• 产品储备集中在MMO、SLG、卡牌及SIM等品类，包括《末日喧嚣》、《云上城之歌》等。

3. 吉比特

• 经典产品《问道手游》、《一念逍遥》表现稳定。
• 《地下城堡3：魂之诗》定档2021年10月28日，预计带来新的收入增长。
• 储备游戏包括《世界弹射物语》、《黎明精英》、《花落长安》等，涵盖Roguelike、模拟经营、解密等类型。

4. 腾讯

• 《金铲铲之战》表现亮眼，排名iOS畅销榜第5位。
• 《英雄联盟手游》上线时间延期至国庆假期之后，增加新一轮测试。
• 产品储备包括《数码宝贝：新世纪》、《漫威对决》、《Project:Fighter》等，部分产品预计在2021年10月上线。

5. 网易

• 《哈利波特：魔法觉醒》9月6日上线后登顶畅销榜。
• 产品储备包括《指环王战争崛起》、《暗黑破坏神：不朽》、《超激斗梦境》等，其中《漫威对决》定档9月28日公测。
• 《逆水寒手游》、《陈情令手游》等IP产品持续受到关注。

6. 心动网络

• 自研投入导致业绩承压，但TapTap海外MAU快速增长，达到1318.3万，同比增长484.4%。
• 产品储备包括《火炬之光：无限》、《Flash Party》、《萃星物语》等，其中《铃兰之剑》TapTap预约超26万。

风险提示

• 游戏流水表现不及预期
• 版号发放不及预期
• 政策监管趋严

推荐|维持

• 过去一年市场行情（图1）
• 资料来源：Wind

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-传媒行业事件点评：广电总局加强文娱治理，引导行业长期健康发展》（2021.09.03）
• 《国元证券行业研究-游戏行业事件点评：未成年人防沉迷新规下达，行业精品化趋势不变》（2021.08.31）

报告作者

• 李典，执业证书编号S0020516080001，电话021-51097188-1866，邮箱lidian@gyzq.com.cn
• 路璐，执业证书编号S0020519080002，电话021-51097188-2174，邮箱lulu@gyzq.com.cn