> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农副期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了五种农副产品期权（苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪、白糖）的市场数据、期权因子分析及策略建议，旨在为投资者提供市场动态和交易策略参考。 --- ## 各品种市场数据与因子分析 ### 苹果期权 (AP) - **标的合约**: AP610 - **最新价**: 7580元 - **涨跌**: -163元（-2.10%） - **成交量**: 76420万手（-5900手） - **持仓量**: 43584万手（-15177手） - **期权因子-量仓PCR**: - 成交量PCR: 0.65 - 量PCR变化: +0.01 - 持仓量PCR: 0.54 - 仓PCR变化: -0.04 - **期权因子-压力支撑**: - 平值行权价: 7400 - 压力位: 8000 - 支撑位: 7000 - 加权隐波率: 21.88% - 加权隐波率变化: -0.35% - 年平均隐波率: 26.63% - HISV20: 19.55% - **策略建议**: - 方向性策略: 成交量、持仓量过小 - 波动性策略: 无 --- ### 棉花期权 (CF) - **标的合约**: CF701 - **最新价**: 17110元 - **涨跌**: +50元（+0.29%） - **成交量**: 304097万手（-103126手） - **持仓量**: 597244万手（+15174手） - **期权因子-量仓PCR**: - 成交量PCR: 0.61 - 量PCR变化: -0.03 - 持仓量PCR: 0.94 - 仓PCR变化: 0 - **期权因子-压力支撑**: - 平值行权价: 17200 - 压力位: 18000 - 支撑位: 16000 - 加权隐波率: 15.75% - 加权隐波率变化: +0.61% - 年平均隐波率: 15.15% - HISV20: 13.53% - **策略建议**: - 方向性策略: 构建看涨期权牛市价差组合策略，如: B\_CF2611C16600, S\_CF2611C17400 - 波动性策略: 无 --- ### 红枣期权 (CJ) - **标的合约**: CJ701 - **最新价**: 7880元 - **涨跌**: -245元（-3.01%） - **成交量**: 245006万手（+125017手） - **持仓量**: 215901万手（+38992手） - **期权因子-量仓PCR**: - 成交量PCR: 0.8 - 量PCR变化: +0.34 - 持仓量PCR: 0.33 - 仓PCR变化: +0.01 - **期权因子-压力支撑**: - 平值行权价: 7900 - 压力位: 9000 - 支撑位: 8000 - 加权隐波率: 23.84% - 加权隐波率变化: +0.98% - 年平均隐波率: 27.64% - HISV20: 24.04% - **策略建议**: - 方向性策略: 持仓量、成交量均太小 - 波动性策略: 无 --- ### 鸡蛋期权 (JD) - **标的合约**: jd2610 - **最新价**: 3765元 - **涨跌**: -21元（-0.55%） - **成交量**: 345199万手（-49254手） - **持仓量**: 170379万手（-16858手） - **期权因子-量仓PCR**: - 成交量PCR: 0.87 - 量PCR变化: +0.05 - 持仓量PCR: 0.69 - 仓PCR变化: -0.02 - **期权因子-压力支撑**: - 平值行权价: 3750 - 压力位: 4000 - 支撑位: 3500 - 加权隐波率: 21.29% - 加权隐波率变化: -1.17% - 年平均隐波率: 25.48% - HISV20: 28.86% - **策略建议**: - 方向性策略: 无 - 波动性策略: 构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如: S\_JD2610P3700和S\_JD2610C4000 --- ### 生猪期权 (LH) - **标的合约**: lh2611 - **最新价**: 11685元 - **涨跌**: -320元（-2.66%） - **成交量**: 180401万手（+15956手） - **持仓量**: 228933万手（+11934手） - **期权因子-量仓PCR**: - 成交量PCR: 0.6 - 量PCR变化: -0.11 - 持仓量PCR: 0.35 - 仓PCR变化: -0.01 - **期权因子-压力支撑**: - 平值行权价: 11600 - 压力位: 15200 - 支撑位: 11000 - 加权隐波率: 22.46% - 加权隐波率变化: +0.13% - 年平均隐波率: 28.20% - HISV20: 37.00% - **策略建议**: - 方向性策略: 无 - 波动性策略: 构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如: S\_LH2611P11400, S\_LH2611C12400 --- ### 白糖期权 (SR) - **标的合约**: SR701 - **最新价**: 5408元 - **涨跌**: +23元（+0.42%） - **成交量**: 485234万手（+12200手） - **持仓量**: 636093万手（+10633手） - **期权因子-量仓PCR**: - 成交量PCR: 0.26 - 量PCR变化: -0.06 - 持仓量PCR: 0.39 - 仓PCR变化: 0 - **期权因子-压力支撑**: - 平值行权价: 5400 - 压力位: 6300 - 支撑位: 5200 - 加权隐波率: 15.57% - 加权隐波率变化: -0.60% - 年平均隐波率: 13.26% - HISV20: 12.03% - **策略建议**: - 方向性策略: 构建看涨期权牛市价差组合策略，如: B\_SR2611C5200, S\_SR2611C5500 - 波动性策略: 无 --- ## 共性分析 - 所有品种隐含波动率均维持在年平均隐波率之上，表明市场预期波动性较高。 - 持仓量PCR多数处于中等水平，显示市场参与者对期权的持仓意愿不一。 - 压力位与支撑位的设定为投资者提供了关键的买卖参考点。 - 方向性策略建议因市场流动性不足而受限，波动性策略则根据品种情况有所调整。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，但不对因此产生的任何损失负责。 - 报告不构成个性化交易建议，仅供参考。 - 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经许可不得复制、传播或存储。 - 报告仅用于交流，不代表公司观点，不构成投资建议。 --- ## 公司信息 - **公司总部**: 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**: 400-888-5398 - **网址**: www.wkqh.cn