> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 通信行业周报总结 | Meta加码AI基建，长十乙火箭回收破局 ## 一、核心内容 本周通信板块整体表现略弱，跌幅为 **1.66%**，但其中 **交换机代工** 和 **主设备商** 等子板块表现突出，涨幅分别为 **12.78%** 和 **11.37%**。板块内个股上涨、维持和下跌的占比分别为 **30.53%**、**5.34%** 和 **64.13%**，反映出市场对部分细分领域的关注度提升。 ## 二、主要观点 1. **AI基础设施投资加速** Meta宣布投资 **100亿美元** 在加拿大建设数据中心，预计耗时 **2-3年** 完工，将成为其 **全球第三大** 数据中心园区。该设施主要用于 **AI模型训练与推理**，将为 **AI助手、内容推荐系统** 和 **生成式AI功能** 提供算力支持。此前，Meta已在美国 **印第安纳州** 和 **德克萨斯州** 投资超百亿美元建设数据中心，显示出其在 **全球AI基础设施布局** 上的持续加码。 2. **可复用火箭技术突破** 长征十号乙完成 **全球首次运载火箭网系回收**，标志着我国在 **可重复使用火箭技术** 领域取得重要进展。该技术是 **争夺轨道资源** 的关键，未来 **长征十号丙** 将进行首飞验证，采用 **着陆腿回收** 和 **全液氧甲烷动力** 两项改进，显著提升 **火箭回收灵活性** 和 **周转效率**，推动中国可复用火箭进入 **多线发展** 阶段。 3. **光纤光缆需求激增** 中国移动启动 **2026-2027年普通光缆集采**，规模约 **216.18万皮长公里**（折合 **6922.20万芯公里**），为年内最大采购。AI数据中心和光纤无人机等新兴应用场景推动 **光纤需求上升**，导致 **G.654E光纤价格同比上涨64.71%**。在 **供应紧张** 且 **扩产缓慢** 的背景下，具备 **光棒自给能力** 和 **技术优势** 的头部企业将受益，迎来 **价值重估** 机会。 ## 三、关键信息 - **通信板块表现**：本周跌幅 **1.66%**，但部分子板块表现强劲。 - **Meta数据中心投资**：100亿美元投资加拿大，装机容量 **1GW**，为AI应用提供算力支持。 - **长征十号乙回收成功**：实现全球首次运载火箭网系回收，推动中国可复用火箭发展。 - **中国移动集采**：采购规模达 **216.18万皮长公里**，AI需求带动光纤价格上升。 - **光纤供需格局**：AI数据中心和光纤无人机需求旺盛，挤压传统普缆产能。 ## 四、风险提示 - **AIGC应用推广不及预期**：AI生成内容技术落地速度可能影响行业增长。 - **国内外政策和技术摩擦**：政策变动和技术壁垒可能带来不确定性。 - **5G规模化商用推进不及预期**：5G部署进度可能影响通信行业整体发展节奏。 ## 五、投资建议 - 关注 **AI基础设施** 领域，特别是 **数据中心** 和 **光纤光缆** 产业链。 - 关注 **可复用火箭** 技术进展及商业化前景。 - 建议关注具备 **光棒自给能力** 和 **技术领先优势** 的头部企业，把握行业价值重估机会。 ## 六、相关报告 - 【银河通信赵良毕】行业点评 | 网系回收破局，卫星互联网有望加速 - 【银河通信赵良毕】行业点评 | 运营商普缆集采开启，光纤健康发展新时代 - 【银河通信赵良毕】行业周报 | OIF完善NPO标准，推进下一代AI互连 ## 七、研究团队介绍 - **赵良毕**：通信&中小盘团队负责人，北京邮电大学通信硕士，具有丰富通信行业研究经验。 - **刘璐**：通信&中小盘分析师，帝国理工大学金融工程硕士，2024年加入中国银河证券研究院。 - **王思宬**：通信&中小盘分析师，波士顿大学经济学硕士，2022年加入中国银河证券研究院。 - **洪烨**：通信&中小盘分析师，中国人民大学财务学硕士，2023年加入中国银河证券研究院。 - **赵中兴**：通信&中小盘分析师，爱丁堡大学理学硕士，北京邮电大学工学学士，2022年加入中国银河证券研究院。 - **杨雨晴**：通信&中小盘分析师助理，伦敦大学学院管理学硕士，北京理工大学管理学学士，2024年加入中国银河证券研究院。 ## 八、评级体系 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅 **10%以上** - 中性：相对基准指数涨幅 **-5%~10%** - 回避：相对基准指数跌幅 **5%以上** - **公司评级**：基于未来 **6-12个月** 的相对表现进行评估。 --- 如需获取报告全文，请联系您的客户经理。