20260715-中国银河-_银河通信赵良毕_行业周报丨Meta加码AI基建_长十乙火箭回收破局_3页_772kb

通信行业周报总结 | Meta加码AI基建，长十乙火箭回收破局

一、核心内容

本周通信板块整体表现略弱，跌幅为 1.66%，但其中 交换机代工 和 主设备商 等子板块表现突出，涨幅分别为 12.78% 和 11.37%。板块内个股上涨、维持和下跌的占比分别为 30.53%、5.34% 和 64.13%，反映出市场对部分细分领域的关注度提升。

二、主要观点

1. AI基础设施投资加速
   Meta宣布投资 100亿美元 在加拿大建设数据中心，预计耗时 2-3年 完工，将成为其 全球第三大 数据中心园区。该设施主要用于 AI模型训练与推理，将为 AI助手、内容推荐系统 和 生成式AI功能 提供算力支持。此前，Meta已在美国 印第安纳州 和 德克萨斯州 投资超百亿美元建设数据中心，显示出其在 全球AI基础设施布局 上的持续加码。

2. 可复用火箭技术突破
   长征十号乙完成 全球首次运载火箭网系回收，标志着我国在 可重复使用火箭技术 领域取得重要进展。该技术是 争夺轨道资源 的关键，未来 长征十号丙 将进行首飞验证，采用 着陆腿回收 和 全液氧甲烷动力 两项改进，显著提升 火箭回收灵活性 和 周转效率，推动中国可复用火箭进入 多线发展 阶段。

3. 光纤光缆需求激增
   中国移动启动 2026-2027年普通光缆集采，规模约 216.18万皮长公里（折合 6922.20万芯公里），为年内最大采购。AI数据中心和光纤无人机等新兴应用场景推动 光纤需求上升，导致 G.654E光纤价格同比上涨64.71%。在 供应紧张 且 扩产缓慢 的背景下，具备 光棒自给能力 和 技术优势 的头部企业将受益，迎来 价值重估 机会。

三、关键信息

• 通信板块表现：本周跌幅 1.66%，但部分子板块表现强劲。
• Meta数据中心投资：100亿美元投资加拿大，装机容量 1GW，为AI应用提供算力支持。
• 长征十号乙回收成功：实现全球首次运载火箭网系回收，推动中国可复用火箭发展。
• 中国移动集采：采购规模达 216.18万皮长公里，AI需求带动光纤价格上升。
• 光纤供需格局：AI数据中心和光纤无人机需求旺盛，挤压传统普缆产能。

四、风险提示

• AIGC应用推广不及预期：AI生成内容技术落地速度可能影响行业增长。
• 国内外政策和技术摩擦：政策变动和技术壁垒可能带来不确定性。
• 5G规模化商用推进不及预期：5G部署进度可能影响通信行业整体发展节奏。

五、投资建议

• 关注 AI基础设施 领域，特别是 数据中心 和 光纤光缆 产业链。
• 关注 可复用火箭 技术进展及商业化前景。
• 建议关注具备 光棒自给能力 和 技术领先优势 的头部企业，把握行业价值重估机会。

六、相关报告

• 【银河通信赵良毕】行业点评 | 网系回收破局，卫星互联网有望加速
• 【银河通信赵良毕】行业点评 | 运营商普缆集采开启，光纤健康发展新时代
• 【银河通信赵良毕】行业周报 | OIF完善NPO标准，推进下一代AI互连

七、研究团队介绍

• 赵良毕：通信&中小盘团队负责人，北京邮电大学通信硕士，具有丰富通信行业研究经验。
• 刘璐：通信&中小盘分析师，帝国理工大学金融工程硕士，2024年加入中国银河证券研究院。
• 王思宬：通信&中小盘分析师，波士顿大学经济学硕士，2022年加入中国银河证券研究院。
• 洪烨：通信&中小盘分析师，中国人民大学财务学硕士，2023年加入中国银河证券研究院。
• 赵中兴：通信&中小盘分析师，爱丁堡大学理学硕士，北京邮电大学工学学士，2022年加入中国银河证券研究院。
• 杨雨晴：通信&中小盘分析师助理，伦敦大学学院管理学硕士，北京理工大学管理学学士，2024年加入中国银河证券研究院。

八、评级体系

• 行业评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅 10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅 -5%~10%
  • 回避：相对基准指数跌幅 5%以上
• 公司评级：基于未来 6-12个月 的相对表现进行评估。

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