> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青期货早报总结（2026年8月6日） ## 核心内容概览 本报告分析了2026年8月6日沥青期货市场的主要走势及基本面情况，涵盖供给、需求、成本、库存、价差、基差等多个方面，为投资者提供市场参考。 --- ## 一、供给端分析 1. **国内沥青产量**： - 2026年5月份国内沥青总排产量为127.9万吨，环比减少24.8万吨（-16.2%），同比下降122.4万吨（-48.9%）。 - 本周样本企业产量为34.3万吨，环比减少3.10%。 - 样本企业装置检修量预估为135.7万吨，环比增加1.34%。 - 炼厂近期排产有所减产，下周供应压力或将降低。 2. **开工率**： - 本周全国样本企业产能利用率为20.5537%，环比减少0.66个百分点。 - 重交沥青开工率为20.6%，环比减少0.03个百分点；建筑沥青开工率为11%，环比持平；改性沥青开工率为8.8879%，环比持平；道路改性沥青开工率为25%，环比增加1.00个百分点；防水卷材开工率为28%，环比增加1.50个百分点。 3. **出货量**： - 全国样本企业出货量为16.1万吨，环比减少9.14%；山东出货量为6.02万吨，环比减少9.47%；华东出货量为1.47万吨，环比增加5.00%。 --- ## 二、需求端分析 - **总体需求**：当前需求低于历史平均水平，整体需求恢复不及预期。 - **主要需求领域**： - 重交沥青：开工率20.6%，环比减少0.7%。 - 建筑沥青：开工率11%，环比持平。 - 改性沥青：开工率8.89%，环比持平。 - 道路改性沥青：开工率25%，环比增加1.00%。 - 防水卷材：开工率28%，环比增加1.50%。 --- ## 三、成本端分析 - **加工利润**： - 日度沥青加工利润为187.73元/吨，环比增加89.30%。 - 周度山东地炼延迟焦化利润为21.21元/吨，环比减少105.56%。 - 沥青与延迟焦化利润差减少，成本支撑短期走弱。 - **原油走势**： - 原油价格走弱，对沥青成本端形成压力。 --- ## 四、库存情况 - **社会库存**：70.5万吨，环比减少1.12%。 - **厂内库存**：73万吨，环比减少2.14%。 - **港口稀释沥青库存**：16万吨，环比持平。 - **库存趋势**：社会库存与厂内库存持续去库，港口库存保持稳定。 --- ## 五、期货行情分析 1. **期货收盘价**： - 10合约收于3892元/吨，环比下跌93元，跌幅为-2.33%。 - 10合约基差为398元/吨，现货升水期货。 2. **价差走势**： - 主力合约价差呈现震荡走势，1-6合约价差为-9元，6-12合约价差为-95元。 - 部分月间价差波动较大，如3-6合约价差为-516元，环比变动-7.19%。 3. **基差走势**： - 山东现货价为4290元/吨，10合约基差为398元/吨，现货升水期货。 - 基差走势显示市场存在一定的支撑。 --- ## 六、市场预期与逻辑 - **主要逻辑**：成本端扰动与需求季节性回升交织，短期震荡偏强。 - **利多因素**：供应停车检修，基建资金到位，道路施工旺季。 - **利空因素**：原油价格回落，雨季需求受阻，社会库存偏高。 - **主要风险点**：原油暴跌风险，基建投资推迟，环保政策限制。 --- ## 七、投资建议 - **短期趋势**：沥青2610合约预计在3988-4102元/吨区间震荡。 - **持仓情况**：主力持仓净空，空头增加。 - **技术面**：MA20向上，10合约期价收于MA20下方，短期偏多。 --- ## 八、数据来源 - WIND、上海钢联、大越期货 --- ## 九、免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。