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文档总结：法興窩輸日誌（2022年1月25日）

核心内容概述

本文档是法興證券（香港）有限公司于2022年1月25日发布的结构性产品市场分析报告，主要聚焦于腾讯（0700）及阿里巴巴（9988）相关认购证与认沽证的市场表现及投资建议，同时包含恒生指数及其他股票的场外期权引伸波幅走势图，以及资金流入数据。

主要观点

1. 腾讯（0700）走势分析

• 上日收市价：469.6元，跌幅1.10%。
• 认购证25011：
  • 行使价：505.34元
  • 到期日：2022年3月28日
  • 股证价格：0.131元
  • 引伸波幅：36.2%
  • 溢價：11.8%
  • 实际杠杆：11.2倍
• 市场预期：腾讯股价受科技股整体下跌影响，预计465元失守后，440元将成为较可靠的支持位。

2. 阿里巴巴（9988）走势分析

• 上日收市价：119.1元，跌幅6.29%。
• 认购证17516：
  • 行使价：128.88元
  • 到期日：2022年7月4日
  • 股证价格：0.115元
  • 引伸波幅：51.4%
  • 溢價：20.1%
  • 实际杠杆：4.6倍
• 市场预期：阿里巴巴股价再次跌至120元以下，面临110元支持位的考验。

3. 场外期权引伸波幅

• 恒指：3个月场外期权引伸波幅走势图显示市场波动性较高。
• 腾讯：3个月场外期权引伸波幅走势图反映其波动性相对稳定。
• 阿里巴巴：3个月场外期权引伸波幅走势图显示波动性显著上升。

4. 资金流入情况

• 认购证资金流入：
  • 阿里巴巴（購）：+2872萬
  • 美團（購）：+835萬
  • 京東（購）：+780萬
  • 腾讯（購）：+421萬
  • 比迪（購）：+330萬
  • 恒指（購）：+313萬
  • 小米（購）：+277萬
  • 汇丰（購）：+238萬
  • 中化（購）：+213萬
  • 网易（購）：+195萬
• 资金流入显示：科技股及恒指认购证受到较多资金关注，反映市场对相关资产下跌的避险需求。

关键信息

1. 结构性产品风险提示

• 无抵押品：产品无抵押，若发行人或担保人无力偿债，投资者可能无法收回部分或全部投资。
• 价格波动性：结构性产品的价格可能大幅波动，投资者可能面临全部投资损失的风险。
• 强制收回机制：牛熊证设有强制收回条款，若相关资产价格触及收回价，产品可能被强制收回，N类牛熊证投资者将损失全部投资，R类可能剩余价值为零。

2. 担保人及发行方信息

• 法興證券（香港）有限公司为结构性产品的流通量提供者及/或发行人。
• 在某些情况下，法興可能是唯一提供买卖报价的一方，因此产品可能缺乏第二市场。

3. 投资建议提示

• 投资建议未考虑个别投资者的特定目标或财务资源。
• 投资者应自行评估结构性产品的适合性及风险，并阅读相关上市文件。

附图说明

• 引伸波幅走势图：包括恒指、腾讯、阿里巴巴的3个月场外期权引伸波幅走势，显示市场波动情况。
• 认股证资金流图：反映各结构性产品资金流入情况，帮助投资者判断市场偏好。
• 认股证搜尋与20大列表：提供投资者查询及参考热门认股证的工具。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成任何交易建议或推荐。
• 法興證券及其联属公司可能持有报告所述证券的权益，亦可能为其证券或衍生工具作价。
• 报告内容可能更改或撤回，恕不另行通知。
• 投资者应详细阅读上市文件，了解产品条款及风险。

结构性产品相关信息

• 产品类型：认购证、认沽证及牛熊证。
• 市场参与者：法興證券（香港）有限公司为产品流通量提供者及/或发行人。
• 投资需谨慎：结构性产品价格可升可跌，过往表现不代表未来表现。

总结

本报告为投资者提供腾讯及阿里巴巴相关结构性产品的市场分析与资金流动信息，强调市场波动性及投资风险。投资者应结合自身风险承受能力及投资目标，审慎评估产品适合性，并参考上市文件以获取完整信息。