> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广发电子 | AI的Memory时刻9：GTC存储原厂集中展示新品，存储景气预期再升温 ## 核心内容 在2026年GTC大会上，主要存储原厂企业集中展示了面向下一代AI平台的存储产品组合，推动存储行业景气预期进一步升温。随着AI技术的持续发展，存储需求显著增长，存储短缺预计将持续至2030年，缺口可能超过20%。因此，存储行业将面临长期紧平衡状态，上游基础设施的重要性与价值量将不断提升。 ## 主要观点 ### 存储原厂新品展示 - **美光**：于2026Q1开始批量出货用于Vera Rubin的36GB 12Hi HBM4，支持11Gb/s引脚速度，超2.8TB/s带宽；同时已送样48GB 16Hi HBM4，并实现192GB SOCAMM2、PCIe Gen6 SSD的批量量产。其中PCIe Gen6 SSD 9650针对NVIDIA BlueField-4 STX架构优化，支持28GB/s顺序读取吞吐量和550万随机读取IOPS。 - **海力士**：展示HBM4、HBM3E、SOCAMM2等AI内存方案，并推出与英伟达合作的液冷eSSD，以及搭载SK海力士LPDDR5X的NVIDIA DGX Spark桌面AI超级计算机。 - **三星电子**：展示HBM4、HBM4E、SOCAMM2、PCIe 6.0 SSD等产品，其中HBM4已进入量产阶段，采用第六代10纳米DRAM工艺；HBM4E首次亮相，支持16Gb/s引脚速度和4.0TB/s带宽；同时展示PM1753 SSD在推理负载下的能效与性能。 - **铠侠**：推出面向NVIDIA Storage-Next架构的GP Series Super High IOPS SSD，并展示CM9系列PCIe 5.0 E3.S SSD，支持英伟达上下文内存存储（CMX）等长上下文/大容量推理场景。 ### 行业周期展望 - **SK集团董事长崔泰源**在GTC期间表示，受AI需求持续拉动，全球芯片晶圆短缺预计将持续至2030年，缺口可能超过20%。 - 此外，SK海力士正考虑在美国上市ADR，以扩大全球投资者基础；同时探索稳定DRAM价格的新策略及替代能源方案。 ## 关键信息 - **AI记忆扩展**：AI记忆技术持续扩展模型能力边界，推动AI Agent等应用加速落地。 - **存储需求激增**：AI服务器需求受算力、数据、算法等因素影响，存储行业景气度持续提升。 - **技术趋势**：HBM4、HBM4E、SOCAMM2、PCIe 6.0 SSD等新一代存储技术逐步成熟并实现量产，支持更高带宽和能效。 - **市场前景**：存储行业在AI浪潮下迎来长期增长机遇，建议关注产业链核心受益企业。 ## 投资建议 - 随着AI技术的发展，存储需求将持续增长，行业景气度提升。 - 建议关注存储产业链上游企业，特别是具备先进存储技术、产品适配AI平台的核心标的。 - 重点关注美光、海力士、三星电子、铠侠等企业在AI存储领域的布局与进展。 ## 风险提示 1. **AI产业发展不及预期**：若AI模型或应用发展不及预期，可能影响存储需求增长。 2. **AI服务器出货量不及预期**：受企业IT支出、特别是云计算厂商Capex影响，若算力投入不足，可能拖累AI服务器出货。 3. **国产厂商进展不及预期**：国内厂商在算力、数据、算法等方面若无法达到预期水平，可能影响其技术与产品竞争力。 ## 报告信息 - **报告标题**：AI的Memory时刻9：GTC存储原厂集中展示新品，存储景气预期再升温 - **发布日期**：2026-03-19 - **作者**： - 王亮 S0260519060001 - 耿正 S0260520090002 - 焦鼎 S0260522120003 - 张大伟 S0260523050001 ## 法律声明 本报告内容仅供广发证券客户参考，其他读者需自行评估其适当性。广发证券不对因使用本报告内容而造成的任何损失承担责任。完整投资观点请以广发证券研究所发布的完整报告为准。