20251106-银河期货-聚酯产业链期货日报_5页_1mb

聚酯产业链期货日报总结

PX & PTA 分析

• PX 估价上调，现货浮动价偏强，维持back结构。传闻浙石化26年一季度检修，PX计划3-4月检修；福佳大化和乌鲁木齐装置将重启，中国和亚洲PX开工率高位，供需维持紧平衡。
• PTA价格大涨但基差偏弱，加工费估值偏低。检修装置增加（如独山能源、英力士、虹港石化），聚酯开工高位，库存压力不大。

MEG 分析

• MEG期货价格震荡，基差窄幅波动，供应端重启装置增多（如福炼、中科炼化、内蒙古建元等），需求端进口增加，预计供需转向宽松。建议逢高做空。
• 乙二醇开工率提升，港口库存累积，短期供需预期宽松。

PF 短纤 分析

• 短纤期货随原料震荡偏强，但下游需求分化，后市支撑有限。短期价格震荡，交易策略观望。

PR 瓶片 分析

• 瓶片期货震荡偏强，现货价格上涨，但下游需求过渡淡季，补货力度可能不足。短期价格震荡。

交易策略

• PTA：单边震荡偏强，套利观望，期权观望。
• MEG：建议逢高做空，套利观望，期权卖出虚值看涨。
• PF：单边震荡，套利观望，期权观望。
• PR：单边震荡，套利观望，期权观望。

后市展望

• PTA：检修增加，库存不高，支持价格震荡偏强。
• MEG：供需宽松，建议空头思路。
• 其他品种需求疲软，短期震荡为主。