> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港口基差高位盘整总结 ## 核心内容概述 本报告分析了甲醇市场的近期走势，重点围绕基差、生产利润、库存、地区价差及下游利润等方面展开，同时关注国际局势对甲醇供应的影响。 --- ## 主要观点 - **港口基差坚挺**：港口处于去库周期，基差维持高位，进口到港量仍较低。 - **美伊局势影响供应**：美伊和谈无果，伊朗甲醇装置持续停车，海外供应偏紧。 - **内地工厂库存下降**：内地甲醇价格与基差波动，但库存继续下降，内地至港口套利窗口持续打开。 - **下游负荷变化**：传统下游中，甲醛负荷处于季节性高位，MTBE开工率高位回落，醋酸开工率低位走低。 - **地区价差波动**：不同地区价差出现明显变化，如太仓-内蒙价差扩大，鲁南-太仓价差缩小等。 - **跨期与跨品种策略**：当前单边策略建议谨慎逢低做多套保，跨期与跨品种策略暂无明显操作机会。 --- ## 关键信息 ### 一、甲醇价格与基差 - **内地价格**： - 内蒙北线：2638元/吨（-13） - 内蒙南线：2640元/吨（+0） - 山东临沂：3075元/吨（+0） - 河南：2915元/吨（-35） - 河北：2860元/吨（-65） - **基差情况**： - 内蒙北线基差：116元/吨（+41） - 鲁南基差：153元/吨（+53） - 河南基差：-7元/吨（+18） - 河北基差：-2元/吨（-12） - 太仓基差：183元/吨（-20） - 广东基差：178元/吨（-32） ### 二、库存与订单 - **隆众内地工厂库存**：392020吨（-21930） - **西北工厂库存**：233100吨（-17500） - **隆众内地工厂待发订单**：275920吨（+24180） - **西北工厂待发订单**：144000吨（+27600） - **港口总库存**：1025460吨（-8540） - 江苏港口库存：536460吨（+18860） - 浙江港口库存：227700吨（-23000） - 广东港口库存：144500吨（+3500） ### 三、生产利润与进口利润 - **内蒙煤头甲醇生产利润**：1053元/吨（-13） - **华东MTO利润（PP&EG型）**：数据未具体提供，但整体处于高位。 - **太仓-CFR中国进口价差**：-350元/吨（-11） - **CFR东南亚-CFR中国价差**：+10美元/吨 - **FOB美湾-CFR中国价差**：数据未具体提供，但整体处于低位。 - **FOB鹿特丹-CFR中国价差**：数据未具体提供，但整体处于低位。 ### 四、地区价差 - **鲁北-西北-280价差**：48元/吨（+28） - **太仓-内蒙-550价差**：118元/吨（-61） - **太仓-鲁南-250价差**：-20元/吨（-73） - **鲁南-太仓-100价差**：-330元/吨（+73） - **广东-华东-180价差**：-185元/吨（-12） - **华东-川渝-200价差**：190元/吨（-73） ### 五、下游利润 - **山东甲醛生产毛利**：数据未具体提供，但整体处于高位。 - **江苏醋酸生产毛利**：数据未具体提供，但整体处于低位。 - **山东MTBE异构醚化生产毛利**：数据未具体提供，但整体处于高位。 - **河南二甲醚生产毛利**：数据未具体提供，但整体处于低位。 --- ## 策略建议 - **单边策略**：建议谨慎逢低做多套保。 - **跨期策略**：暂无明显操作机会。 - **跨品种策略**：暂无明显操作机会。 --- ## 风险提示 - **美伊和谈进展**：可能影响伊朗甲醇供应。 - **霍尔木兹海峡通航情况**：对进口供应有直接影响。 - **伊朗甲醇装置复工速率**：影响全球供应格局。 --- ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 --- ## 联系信息 - **联系人**： - 刘启展：从业资格号 F03140168 - 梁琦：从业资格号 F03148380，投资咨询号 Z0000421 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 本报告基于已公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随市场变化而更新，投资者需自行关注最新动态。公司不对因使用本报告而产生的任何后果承担责任。 --- ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com --- **华泰期货研究院** **Huatai Futures Research Institute**