20260714-大越期货-聚烯烃早报_15页_2mb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告为2026年7月14日大越期货发布的聚烯烃早报，涵盖PE（聚乙烯）和PP（聚丙烯）两大品种的市场分析。报告从基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等角度出发，对当前市场形势进行了全面评估，并对今日走势作出预测。

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塑料（PE）市场分析

基本面

• 宏观环境：6月官方制造业PMI为50.3%，重返扩张区间，较5月上升0.3个百分点。
• 中东局势：美伊冲突升级，美国撤销石油制裁豁免并打击伊朗，伊朗拒绝谈判，外盘原油价格反弹。
• 供需端：
  • 供应端：装置检修损失量峰值已过，春检装置陆续重启，国产供应持续恢复。
  • 需求端：下游处于季节性淡季，整体开工率较往年偏低，各细分领域开工率同步走低。
    • 农膜：地膜生产进入淡季，棚膜仅零星订单跟进，工厂多间歇性生产或停机。
    • 包装膜：日化、食品及快递物流刚需尚存，但618电商备货透支后新单不足，订单同比偏低。
    • 管材：6—7月为传统建材淡季，受房地产及基建施工节奏偏慢影响，开工率继续走低，企业多按订单采购。
• 当前价格：L交割品现货价8050元/吨，较前一交易日上涨200元。

基差

• L09合约基差为756元，升贴水比例为+9.4%，偏多。

库存

• L09合约厂内库存为35万吨，较前一交易日下降2万吨，库存中性。

盘面走势

• L09合约20日均线向下，收盘价位于20日均线之上，中性。

主力持仓

• L主力持仓净空，偏空。

预期

• 塑料主力合约今日走势预计为震荡。

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聚丙烯（PP）市场分析

基本面

• 宏观环境：与PE相同，6月官方制造业PMI为50.3%，重返扩张区间。
• 中东局势：美伊冲突升级，外盘原油价格反弹。
• 供需端：
  • 供应端：装置检修仍较集中，但部分装置计划重启，供应压力逐步回归。
  • 需求端：下游处于季节性淡季，平均开工率处于年内低位，各细分领域同步走低。
    • 塑编：春耕备肥需求已结束，化肥袋等刚需支撑减弱，企业主动下调负荷。
    • BOPP：食品包装及快递物流需求平稳，但外贸订单走弱，膜厂及贸易商信心不足，观望氛围浓厚。
    • 家电、日用品等终端消费平淡，需求缺乏亮点。
• 当前价格：PP交割品现货价8550元/吨，较前一交易日上涨150元。

基差

• PP09合约基差为880元，升贴水比例为+10.3%，偏多。

库存

• PP09合约厂内库存为41万吨，较前一交易日下降1万吨，库存偏多。

盘面走势

• PP09合约20日均线向下，收盘价位于20日均线之上，中性。

主力持仓

• PP主力持仓净空，偏空。

预期

• PP主力合约今日走势预计为震荡。

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供需平衡表分析（PE & PP）

PE供需平衡表（2018-2026）

• 产能：逐年增长，2026年达4312.50万吨。
• 产量：2026年产量为1702.51万吨，较2025年下降。
• 净进口量：2026年净进口量为343.52万吨，进口依赖度下降。
• 表观消费量：2026年表观消费量为4550.99万吨，较2025年增长。
• 期末库存：2026年期末库存未提供数据。

PP供需平衡表（2018-2026）

• 产能：逐年增长，2026年达4973.50万吨。
• 产量：2026年产量为1844.13万吨，较2025年下降。
• 净进口量：2026年净进口量为-85.34万吨，进口依赖度下降。
• 表观消费量：2026年表观消费量为4049.00万吨，较2025年增长。
• 期末库存：2026年期末库存未提供数据。

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库存数据（PE & PP）

PE仓单

• 附有图像，未提供具体数据。

PP仓单

• 附有图像，未提供具体数据。

PE厂内库存季节性

• 附有图像，未提供具体数据。

PP厂内库存季节性

• 附有图像，未提供具体数据。

PE社会库存季节性

• 附有图像，未提供具体数据。

PP社会库存季节性

• 附有图像，未提供具体数据。

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