> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【资讯早班车】（2026.09.02）总结 ## 一、宏观数据速览 ### 核心内容 2026年8月宏观数据显示，经济运行呈现分化趋势，部分指标出现回落，但部分领域仍保持增长态势。 ### 主要观点 - **制造业PMI**：8月制造业PMI为49.8，较上月下降0.2个百分点，较去年同期微升0.4个百分点，显示制造业活动有所放缓。 - **非制造业PMI**：商务活动指数为49.0，较上月下降1.1个百分点，较去年同期下降1.3个百分点，非制造业扩张乏力。 - **出口与进口**：8月出口金额当月同比23.90%，高于上月14.00%，但低于去年同期6.99%；进口金额同比27.60%，高于上月25.30%，但低于去年同期4.24%，显示外部需求有所回升，但进口增长受限。 - **固定资产投资**：8月累计同比-6.7%，较上月-1.6%明显下滑，显示投资活动持续承压。 - **消费数据**：社会消费品零售总额累计同比1.2%，较上月1.9%有所下降，显示消费需求疲软。 - **货币供应**：M2同比7.7%，较上月8.6%下降0.9个百分点，M1同比4.0%，较上月5.0%下降1.0个百分点，显示货币流通速度放缓，流动性偏紧。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 1. **中美经贸关系**：李强总理会见美中贸易全国委员会代表团，强调加强合作的重要性，同时呼吁美方解决中方关切。 2. **汽车行业合规指引**：商务部等三部门发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》，旨在提升中国汽车企业的国际合规能力。 3. **税收政策调整**：财政部、税务总局自9月1日起恢复外籍个人从外商投资企业取得股息红利所得的20%个税，标志着税收优惠政策逐步清理。 4. **地缘冲突升级**：美军对伊朗伊斯兰革命卫队目标发动打击，伊朗表示已采取报复行动，地区局势紧张。 5. **美联储加息预期升温**：巴尔表示若通胀未缓和，将支持加息，市场预期美联储或于9月会议重新加息。 ### 金属 1. **库存变动**：9月1日国内商品期货库存总体呈现增减分化，黄金库存创2008年以来新高，乙二醇、橡胶库存下降，豆油、碳酸锂库存上升。 2. **印度政策**：莫迪呼吁民众减少黄金购买及非必要海外旅行，以减少外汇流出。 3. **黄金ETF持仓**：全球最大黄金ETF持仓量增加0.41%，显示黄金市场热度不减。 4. **LME库存数据**：锡、铜、铅库存减少，镍、锌库存增加，反映市场对部分金属的供需变化。 ### 煤焦钢矿 1. **印尼煤炭价格**：印尼能源部设定9月上半月煤炭基准价，5300千卡热值等级为95.05美元/吨，4100千卡热值等级为65.06美元/吨，显示煤炭价格有所支撑。 ### 能源化工 1. **光伏发电突破煤电**：截至7月底，我国光伏发电装机容量首次超过煤电，成为最大电源类型，新增装机同比增长43%。 2. **美国石油政策**：特朗普政府召开会议讨论降低汽油价格及提升炼油产能，市场担忧中期选举前可能采取措施稳定油价。 3. **北极液化天然气运输**：美国制裁背景下，北极项目油轮船队规模扩大一倍，反映相关能源项目持续发展。 4. **美委石油合作**：美国与委内瑞拉达成石油合作协议，涉及中企在委业务，外交部强调中国在委权益受法律保护。 5. **俄罗斯石油产量下调**：受俄乌冲突影响，俄罗斯将2026年石油产量预期下调至17年来最低水平，反映能源供应不确定性增加。 6. **原油库存支撑油价**：美国战略石油储备库存减少，叠加地缘冲突和俄罗斯产能下降，支撑油价上涨。 ## 三、股票市场要闻 ### 核心内容 A股及港股市场整体走低，市场情绪偏谨慎，交易所加强行情数据管理。 ### 主要观点 - **行情数据管理**：交易所发布新规，限制数据自用和转发，强调数据安全与合规管理。 - **A股市场表现**：9月1日A股收盘走低，上证指数跌0.16%，深证成指跌1.02%，创业板指跌1.32%，市场成交额2.05万亿元。 - **港股市场表现**：恒生指数跌0.93%，恒生科技指数跌1.49%，恒生中国企业指数跌0.59%，显示港股受外围影响较大。 ## 四、免责声明 - 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 资讯来源于Wind金融终端，未经证实，不保证其真实性。 - 客户应独立判断，不依赖本报告进行投资决策。 - 宝城期货保留对报告内容的版权，未经许可不得复制或传播。 ## 五、联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **服务理念**：服务国家，走向世界；知行合一，专业敬业，诚信至上，合规经营，严谨管理，开拓进取。 ## 六、作者信息 - **姓名**：阎振兴 - **从业资格证号**：F03104274 - **投资咨询证号**：Z0018163 ## 七、获取资讯 - 扫码关注宝城期货官方微信，获取每日期货观点推送。