> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场分析总结（2026-08-20） ## 核心内容概述 本报告围绕尿素市场近期表现进行分析，涵盖价格走势、基差结构、产量与开工率、出口利润、下游需求及库存变化等方面。整体来看，尿素市场呈现震荡偏强走势，出口利润改善，但国内需求疲软，需关注出口政策和农需变化对市场的影响。 --- ## 主要观点 ### 1. 价格与基差 - **尿素主力合约收盘价**：1759元/吨（+17）。 - **区域价格**： - 河南小颗粒出厂价：1730元/吨（0）。 - 山东小颗粒报价：1720元/吨（+10）。 - 江苏小颗粒报价：1720元/吨（+20）。 - **基差情况**： - 山东基差：-39元/吨（-7）。 - 河南基差：-29元/吨（-7）。 - 江苏基差：-39元/吨（+3）。 - **生产利润**：-111元/吨（+10）。 - **出口利润**：629元/吨（+1）。 ### 2. 供应端 - **产能利用率**：86.63%（+0.46%）。 - **企业库存**：167.83万吨（-1.03）。 - **港口库存**：96.27万吨（+24.84）。 - **装置检修损失量**：主流预计检修企业数量增加，供应端检修损失量预计上升。 ### 3. 需求端 - **复合肥产能利用率**：30.81%（+0.84%）。 - **三聚氰胺产能利用率**：53.95%（-3.19%）。 - **预收订单天数**：5.41日（+1.17）。 - **农业需求**：秋季复合肥备肥速度低于往年，局部走货好转。 ### 4. 出口情况 - **印度尿素进口招标**：8月11日截标，最晚船期9月24日，共收到30家供货商554.75万吨投标。 - **最低到岸价**：东海岸390.25美元/吨，西海岸393.65美元/吨。 - **RCF接受量**：178万吨。 - **中国货源参与度**：预计较高。 - **国际尿素价格**：企稳反弹，需关注出口离港节奏。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据 | 备注 | |------|------|------| | 尿素主力收盘价 | 1759元/吨 | +17 | | 河南小颗粒出厂价 | 1730元/吨 | 0 | | 山东小颗粒报价 | 1720元/吨 | +10 | | 江苏小颗粒报价 | 1720元/吨 | +20 | | 山东基差 | -39元/吨 | -7 | | 河南基差 | -29元/吨 | -7 | | 江苏基差 | -39元/吨 | +3 | | 尿素生产利润 | -111元/吨 | +10 | | 出口利润 | 629元/吨 | +1 | | 产能利用率 | 86.63% | +0.46% | | 企业库存 | 167.83万吨 | -1.03 | | 港口库存 | 96.27万吨 | +24.84 | | 复合肥产能利用率 | 30.81% | +0.84% | | 三聚氰胺产能利用率 | 53.95% | -3.19% | | 预收订单天数 | 5.41日 | +1.17 | | 出口离港节奏 | 关注重点 | 与印度招标相关 | | 检修损失量 | 主流预计增加 | 供应端风险 | | 农需情况 | 秋季备肥速度慢 | 局部走货好转 | --- ## 策略建议 - **单边策略**：谨慎逢低买入套保。 - **跨期策略**：观望。 - **跨品种策略**：无。 - **主要风险**： - 国内出口政策变动 - 农需跟进情况 - 下游采购节奏 --- ## 图表说明 - **基差结构**：包括山东、河南、江苏等地价格及基差数据，反映区域价差和市场预期。 - **产量**：周度产量和装置检修损失量显示供应端波动。 - **生产利润与开工率**：体现成本与盈利状况，以及行业生产积极性。 - **外盘价格与出口利润**：分析国际市场价格与出口盈利能力，关注印度招标影响。 - **下游开工与订单**：复合肥和三聚氰胺开工率及订单情况，反映下游需求。 - **库存与仓单**：厂内、港口库存及仓单变化，体现市场供需平衡。 --- ## 分析团队 - **研究员**： - 梁宗泰（从业资格号：F3056198，投资咨询号：Z0015616） - 陈莉（从业资格号：F0233775，投资咨询号：Z0000421） - 杨露露（从业资格号：F03128371，投资咨询号：Z0023799） - **联系人**： - 刘启展（从业资格号：F03140168） - 梁琦（从业资格号：F03148380） - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。 - 意见、结论及预测仅反映发布当日观点，不同时期可能有变化。 - 投资者需自行判断，不承担依据报告进行投资决策的后果。 - 报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得使用或传播。 --- ## 公司总部信息 - **地址**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **邮编**：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：[www.htfc.com](http://www.htfc.com)