> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 信用债异常成交跟踪报告总结 ## 核心内容概览 本报告跟踪了6月12日信用债的异常成交情况，分析了折价成交、净价上涨成交、二永债、商金债以及高收益个券的市场表现，涵盖了多个行业和主体评级。 --- ## 主要观点 ### 折价成交个券 - **“26 亚星 01”** 是折价成交中估值价格偏离幅度最大的个券，剩余期限为2.85年，偏离幅度为-0.28%，成交规模为4062万元。 - 折价成交主要集中在**非金信用债**，其中**0.5年内**的品种占比最高。 - 在**二永债**中，折价成交主要分布在**4至5年**，其中**2年内**的品种占比较高。 - **计算机行业**的债券平均估值价格偏离最大，为-0.12%。 ### 净价上涨成交个券 - **“H2 万科 06”** 是净价上涨成交中估值价格偏离程度靠前的个券，剩余期限为1.07年，偏离幅度为1.41%，成交规模为146万元。 - 净价上涨成交的个券中，**“25 工行永续债 02BC”** 和 **“25 工商银行绿色债 01”** 的估值价格偏离幅度较大。 - **地产债**在净价上涨成交中排名靠前，且**成交收益率高于4%**的个券中，地产债也占据重要位置。 ### 二永债成交情况 - 二永债成交主要分布在**4至5年**，其中**国有行**的二永债成交规模较大。 - **“25 工行永续债 02BC”** 和 **“25 农行永续债 02BC”** 的估值收益率偏离幅度较大，分别为-2.86 bp 和 -2.84 bp。 - **“26 交行永续债 01BC”** 成交规模最大，为290531万元。 ### 商金债成交情况 - 商金债中，**“25 工商银行绿色债 01”** 是净价上涨成交中估值价格偏离幅度较大的个券，为0.02%。 - 商金债的成交规模主要集中在**国有行**，其中**“25 工行绿债01”** 和 **“25 建行绿债01”** 的成交规模较大。 - 商金债的估值收益率偏离幅度普遍较小，主要集中在**-1.00至-0.01 bp**之间。 ### 高收益个券 - 成交收益率高于4%的个券主要集中在**地产债**和**城投债**。 - **“H2 万科 06”** 是高收益成交中估值价格偏离最大的个券，偏离幅度为1.41%。 - **“24 建控债”** 和 **“25 方大钢铁MTN001”** 的估值收益率偏离幅度较大，分别为6.98 bp 和5.98 bp。 --- ## 关键信息汇总 ### 估值收益变动分布 - **信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间**，其中**净价上涨**的个券占比较高。 - **非金信用债**成交期限主要分布在**0.5年内**，**二永债**则主要分布在**4至5年**。 ### 行业表现 - **计算机行业**的债券平均估值价格偏离最大，为-0.12%。 - **城投债**在多个图表中表现突出，包括**折价成交**、**净价上涨成交**和**高收益成交**。 - **地产债**在净价上涨和高收益成交中排名靠前。 ### 银行分类表现 - **国有行**的二永债成交规模较大，如**“25 工行永续债 02BC”** 和 **“25 农行永续债 02BC”**。 - **城商行**和**股份行**在二永债和商金债中也有显著表现。 ### 风险提示 - 存在**统计数据偏差或遗漏**的风险。 - **高估值个券**可能出现**信用风险**。 --- ## 图表概要 - **图表1**：折价成交跟踪，列出折价成交的个券及其详细数据。 - **图表2**：净价上涨个券成交跟踪，展示净价上涨成交的个券及其信息。 - **图表3**：二永债成交跟踪，提供二永债的详细成交数据。 - **图表4**：商金债成交跟踪，包括商金债的成交信息。 - **图表5**：成交收益率高于4%的个券，列出高收益成交的个券。 - **图表6**：当日信用债成交估值偏离分布，展示估值偏离的区间和规模。 - **图表7**：当日非金信用债成交期限分布，分析非金信用债的期限分布。 - **图表8**：当日二永债成交期限分布，提供二永债的期限信息。 - **图表9**：各行业非金信用债折价成交比例及成交规模，展示各行业的折价情况。 --- ## 结论 整体来看，信用债市场在6月12日表现出明显的折价和净价上涨趋势，其中非金信用债和二永债的成交规模较大。计算机行业和城投债在折价和净价上涨中表现突出，而地产债在高收益成交中占据重要位置。需要注意的是，部分高估值个券可能存在信用风险，投资者应谨慎对待。