> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 永豐金證券固定收益市場評論總結 ## 核心內容 本評論涵蓋美歐元債市、人民幣債市及台幣債市與新興市場的最新數據與市場趨勢分析。評論主要聚焦於公債利率、外匯走勢、CDS指數、公司債發行情況以及市場預期等。 --- ## 美歐元債市分析 ### 公債利率現況 | 標的 | 最新數據 | 前日變化(BP) | |--------------|----------|--------------| | 美國五年公債 | 3.08% | +0.35 | | 美國十年公債 | 3.22% | -1.11 | | 美國三十年公債 | 3.42% | -2.31 | | 德國五年公債 | -0.14% | +0.90 | | 德國十年公債 | 0.46% | +1.00 | | 德國三十年公債 | 1.09% | +1.00 | 美國公債殖利率曲線趨平，短中期債券下跌，長期債券上漲。德國公債殖利率則普遍上漲。聯邦儲備理事會(FOMC)維持利率不變，重申進一步逐步加息的路徑，並承認失業率下降，通膨預期「總體而言近持平」。 ### 公司債市場 美國中期選舉結果未改變市場預期，亞洲信用市場買氣不錯，風險偏好回溫。投資級券次利差收窄3~5bps，新發行印尼PT Inalum買盤強勁，價格上漲1.5~4.5元。百度發行美元5.5和10年券，CDB Aviation發行美元3年FRN。 --- ## 人民幣債市分析 ### 公債利率與匯率現況 | 標的 | 在岸(CNY) | 離岸(CNH) | 前日變化(BP) | |--------------|-----------|-----------|--------------| | 五年期公債 | 3.29% | 3.79% | -0.51 | | 十年期公債 | 3.47% | 3.96% | -0.76 | | 二十年期公債 | 3.81% | 4.1% | -0.01 | | 即期匯率 | 6.93 | 6.94 | -0.21% | | 一月遠期匯率 | 6.93 | 6.94 | -0.29% | | 三月遠期匯率 | 6.93 | 6.95 | -0.27% | | 六月遠期匯率 | 6.93 | 6.96 | -0.26% | 人民幣債券在岸市場整體表現穩定，中國10月進出口數據雖高，但未來經濟形勢不樂觀。離岸市場投資級債券價格變化不大，市場關注短券利率在低位的持續性。 ### 債券市場動態 - 人民幣即期匯率震盪回落，但波幅收窄。 - 中間價下跌近百點至一周低點。 - 美元指數回升，人民幣貶壓有所緩解，短期破7概率下降。 - 債券利率方面，CNY IRS一年期為2.785%，二年期為2.87%，三年期為2.975%，五年期為3.185%。 - CNH IRS一年期為3.88%，其他期限數據未明確。 --- ## 台幣債市及新興市場分析 ### 市場數據 | 標的 | 最新數據 | 前日變化(BP) | |--------------|----------|--------------| | 五年期台幣公債 | 0.78% | +0.12 | | 十年期台幣公債 | 0.9% | +0.31 | | 美元兑台幣 | 30.74 | +0.17% | | 歐元兑台幣 | 34.94 | -0.44% | | 港幣兑台幣 | 3.93 | +0.17% | | 人民幣兑台幣 | 4.43 | +0.25% | 台幣債市今日交投無明確方向，短線上建議區間抛補。五年期交易區間預期在0.7-0.8%，十年期在0.85-0.95%。台幣隔夜拆款利率為0.172%，10日CP率為0.7125%，30日CP率為0.7544%，90日CP率為0.8081%。 ### 新興市場匯率 | 紙幣 | 最新數據 | 前日變化(BP) | |--------------|----------|--------------| | 南韓韓圜 | 1124.00 | +0.91% | | 印尼盾 | 14665.00 | -0.06% | | 印度盧比 | 72.70 | 0.00% | | 泰國銘 | 33.01 | +0.12% | | 越南盾 | 23299.00 | -0.03% | | 菲律賓比索 | 53.05 | +0.21% | | 馬來西亞幣 | 4.17 | +0.25% | --- ## 債市風險與CDS指數 ### 美國與歐洲CDS | 國家 | 5年期CDS | 前日變化(BP) | |--------------|----------|--------------| | 美國 | -- | -- | | 德國 | 10.63 | -- | | 義大利 | 221.22 | -- | | 西班牙 | 64.87 | -- | | 法國 | 25.17 | -- | | 日本 | -- | -- | | 中國 | 63.31 | +0.22 | | 韓國 | 40.16 | -- | 德國與法國CDS指數相對較低，義大利CDS指數高企，反映其信用風險較大。中國CDS指數上漲0.22 BP，顯示市場對其信用風險的關注。 --- ## 免責聲明 - 本文為永豐金證券每日債券評論，不構成投資建議。 - 所有數據來自彭博社(Bloomberg)，假設為公開且可信。 - 市場資訊與觀點可能隨市場變化而調整，不保證準確性。 - 投資涉及風險，包括本金損失，過去表現不代表未來表現。 - 本文僅供參考，不具法律約束力。 --- ## 全球據點 - **香港**：SinoPac Securities (Asia) Ltd. - **倫敦**：SinoPac Securities (Europe) Ltd. - **上海**：SinoPac Securities (Asia) Limited - **台北**：SinoPac Securities Corporation --- ## 彭博頁面 - 永豐金證券彭博頁面：SIAL - 網站：[www.taiwanresearch.com](www.taiwanresearch.com)