20260123-国元期货-碳酸锂期货周报_出口需求拉动_锂价短期偏强_15页_6mb
报告摘要
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文档核心内容总结
一、市场观点
- 短期锂价偏强：出口需求拉动是当前锂价上涨的主要因素。
- 供应端相对稳定：尽管存在部分产能释放，但矿山复产时间延迟，短期内锂盐供应维持稳定。
- 需求端受政策影响：正极厂因锂价上涨过快，面临亏损，联合检修导致需求减量；但出口退税政策调整促使电芯厂抢出口，预计正极厂排产或上修。
- 库存支撑：正极环节库存消耗较大，存在补库需求，对锂价形成支撑。
- 基本面与盘面价格背离：前期锂价涨幅包含对中长期需求的预期，需谨慎参与。
二、行情回顾
- 碳酸锂主力合约：本周震荡偏强，1月9日收盘价143420元/吨，较上周上涨17.96%。
三、持仓与成交量
- 持仓：截至1月9日，碳酸锂持仓510874手，较上周增加20680手。
- 成交量：成交469479手，较上周增加77029手。
四、现货价格及升贴水
- 电池级碳酸锂现货均价：12月19日为97650元/吨，较上周上涨3150元/吨。
- 现货升贴水：12月19日为-2100元/吨，较上周减少200元/吨。
五、锂矿价格
- 锂辉石到岸价：1月9日为1880美元/吨，较上周上涨332美元/吨。
- 国产锂云母价：1月9日为4240元/吨，较上周上涨775元/吨。
- 11月锂辉石出港量：澳洲黑德兰港口发往中国锂辉石数量为138436吨，环比增长87.71%。
六、锂盐生产情况
- 锂辉石产碳酸锂：1月8日当周产量13959吨，较上周增加35吨。
- 锂云母产碳酸锂：1月8日当周产量2956吨，较上周减少20吨。
- 盐湖产碳酸锂：1月8日当周产量3185吨，较上周增加40吨。
- 回收产碳酸锂：1月8日当周产量2435吨，较上周增加20吨。
- 开工率：锂辉石提锂开工率65.79%，锂云母提锂开工率31.08%，盐湖提锂开工率54.16%，回收提锂开工率34.98%。
- 生产利润：外购锂辉石产碳酸锂利润为-1087元/吨，外购锂云母产碳酸锂利润为1954元/吨，碳酸锂进口利润为14985.9元/吨，冶炼和苛化产氢氧化锂利润分别为8006元/吨和-4665元/吨。
七、库存情况
- 冶炼厂碳酸锂库存：1月8日当周为18382实物吨，较上周增加715实物吨。
- 下游碳酸锂库存：1月8日当周为36540实物吨，较上周减少2458实物吨。
- 总计碳酸锂库存：1月8日当周为109942实物吨，较上周增加337实物吨。
- SMM碳酸锂社会库存：1月9日为41800吨，较上周增加5720吨。
八、下游材料生产情况
- 三元材料产量：1月8日当周为18053吨，较上周减少237吨。
- 磷酸铁锂产量：1月8日当周为87094吨，较上周减少2958吨。
九、电池价格
- 方形动力磷酸铁锂电芯价格：1月9日为0.356元/Wh，较上周上涨0.004元/Wh。
- 方形储能电池价格：1月9日为0.306元/Wh，较上周上涨0.001元/Wh。
十、终端生产情况
- 新能源乘用车销量：12月31日当周为19.5万辆，较上周减少20.9万辆。
- 新能源乘用车渗透率：12月31日当周为72.8%，较上周增加9.2个百分点。
十一、政策资讯
- 工信部等四部门：指出行业存在盲目建设与低价竞争，需优化产能管理机制。
- 出口退税调整：自2026年4月1日起，取消光伏产品出口退税，电池产品退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起全面取消。
十二、基本面资讯
- 智利碳酸锂出口：2025年12月对中国发运14700吨，环比减少9.26%。
- 智利硫酸锂出口：2025年11月对中国出口10132吨，环比增加493.21%。
- 阿根廷碳酸锂出口：2025年11月对中国出口8774吨，环比减少12.59%。
十三、免责声明
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