20220629-万联证券-传媒游戏行业游戏市场数据跟踪月报_整体市场同比连续下降_莉莉丝_Dislyte神觉者_海外表现亮眼_15页_1mb

中国游戏市场与海外表现分析总结

核心内容概述

2022年5月，中国游戏市场整体收入同比连续下降，但客户端游戏市场表现优于移动市场。全球移动游戏市场同样呈现同比下降趋势，但中国市场仍是主要贡献者。莉莉丝新游《Dislyte神觉者》在海外市场表现突出，成为行业亮点。此外，版号发放监管趋严，游戏出海成为行业关注重点。

主要观点

• 中国游戏市场：

  • 5月整体收入为229.19亿元，环比微降0.31%，同比下降6.74%。
  • 疫情红利褪去、新旧产品表现不及预期、移动市场收入下降是同比下降的主要原因。
  • 客户端游戏市场收入52.85亿元，环比上涨7.01%，同比上涨4.34%。主要得益于五一期间活动及《英雄联盟》冠军皮肤销售。
  • 移动游戏市场收入165.95亿元，环比下降2.15%，同比下降10.85%。新游表现不佳和旧游收入下滑是主要原因。

• 全球移动游戏市场：

  • 4、5月全球手游消费总额为70亿美元，同比下降4.6%。
  • 《王者荣耀》继续占据全球手游收入榜榜首，收入达2.74亿美元。
  • 中国厂商贡献全球手游发行商收入的四成以上，头部厂商腾讯、网易、米哈游稳居前三。

• 榜单分析：

  • 中国区AppStore iPhone端游戏收入榜前三为《王者荣耀》、《和平精英》、《梦幻西游》，腾讯占据半数前十席位。
  • 开发商收入榜头部稳定，腰部和尾部竞争激烈。腾讯和网易持续领先，米哈游因《原神》缺乏活动而排名下降。
  • 休闲类游戏应用数量仍居榜首，但各类型应用数量远低于近一年均值。

• 出海表现：

  • 5月中国自主研发游戏海外市场收入为14.46亿美元，环比下降5.80%。
  • 腾讯《PUBG MOBILE》跃升至收入榜榜首，莉莉丝《Dislyte神觉者》成为收入增长榜榜首，海外热度爆棚。

关键信息

5月国内游戏市场表现

全球移动游戏市场表现

中国区AppStore iPhone端游戏收入榜（5月）

中国区AppStore iPhone端开发商收入榜（5月）

游戏类型应用数量与收入（5月）

投资建议

• 版号发放：虽然恢复发放，但监管趋严，发放数量同比减少，建议关注版号储备丰富、研发能力强、产品优质、出海能力强的头部公司。
• 出海趋势：游戏出海仍是未来行业关注重点，海外市场收入成为衡量运营能力的重要指标。

风险提示

• 监管政策：版号发放政策趋严，可能影响新游上线和收入。
• 新游表现：新游可能因延期或表现不佳导致收入不及预期。
• 海外市场：出海业务面临不确定性，疫情反复可能影响全球市场。
• 商誉减值：部分公司可能面临商誉减值风险。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数：沪深300指数

附注

• 本报告基于公开资料和调研信息，不构成任何投资建议。
• 报告内容受版权保护，未经授权不得复制、引用或转载。