> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石周报总结 2026/7/9 ## 核心内容概述 本周铁矿石市场整体呈现震荡偏弱的态势，短期需求偏强支撑价格，但受下游利润趋降影响，上涨空间有限。全球铁矿石发运量小幅回落，其中巴西发运量下降幅度较大，而澳洲发运量高位略降，非主流地区发运量总体回升。我国到港量总量回升，但港口库存环比下降，厂库库存略有增加，整体库存变化复杂。铁矿石现货成交量回升，远期货成交量回落，基差率下行。同时，钢厂盈利率下滑，铁水产量略升，但检修预期增加，或导致铁水未来转降。 --- ## 主要观点 - **供给端**：全球（除中国大陆外）铁矿石周度发运量小幅回落，澳洲发运量下降幅度较小，巴西发运量显著下降，但非主流地区发运量回升，导致整体到港量回升。 - **需求端**：247家钢厂日均铁水产量环比增加0.3万吨至243.25万吨，但成材利润走弱，废铁价差下降，下游需求面临压力。 - **库存端**：45港库存环比减少82万吨，厂库库存增加9.25万吨，进口矿可用天数提升至21天，总体库存有所回升。 - **期现关系**：铁矿现货成交量回升，远期货成交量回落，09合约基差率维持在-2.2%左右，基差略降，市场震荡偏弱。 - **价格与利润**：7月普氏指数均值为100，对应盘面估值约为722元/吨。钢厂进口矿日耗略增，烧结矿消耗量偏高，但块矿入炉比上升，球团入炉比下滑，烧结入炉品位回落，显示钢厂对不同矿种的使用比例变化。 - **品种间差异**：巴粉溢价平稳，主流中低品溢价略升，内外矿价差基本稳定。 --- ## 需求与库存分析 - **钢厂盈利率**：整体下滑，显示钢厂盈利能力受到压制。 - **铁水产量**：247家钢厂日均铁水产量略升，但检修预期增加，可能影响后续产量。 - **五大材产量**：周产略升，但总库存回升，螺纹钢库存增长，钢坯库存下降，热卷库存上升，显示不同钢材库存变化不一。 - **港口库存**：45港库存环比下降，贸易矿占比66.57%，进口矿库存有所增加，但港口库存减少。 --- ## 期现与基差分析 - **基差走势**：期现震荡偏弱，基差略降，09合约基差率维持在-2.2%左右。 - **主力合约价格**：DCE 01、05、09合约价格分别为726.5元/吨、721元/吨、738元/吨，周环比均有所下降。 - **9-1月差**：波动收窄，显示远期合约与近月合约价差趋于稳定。 - **15月差**：价格走势呈现季节性波动，显示远期价格与近期价格关系变化。 --- ## 市场动态与影响因素 - **巴西雨季结束**：巴西雨季基本结束，有利于铁矿石发运量回升，但短期内发运仍受降水影响。 - **运价与成本**：西澳-青岛运价维持稳定，巴西图巴朗-青岛运价略有回升，海漂成本下降，影响现货利润。 - **价格与利润**：不同矿种的落地利润差异显著，部分矿种利润下滑，显示市场对不同矿种的需求变化。 --- ## 总结 铁矿石市场在短期表现出一定的反弹迹象，但受下游利润趋降和铁水产量预期转降影响，上涨空间有限。全球发运量小幅回落，巴西发运量下降明显，但非主流地区发运量回升，对我国到港量形成支撑。钢厂库存变化复杂，螺纹钢库存增加，钢坯库存下降，热卷库存上升。期现市场震荡偏弱，基差略降，市场整体情绪偏谨慎。巴西雨季结束对发运量有积极影响，但短期内仍需关注天气对港口的影响。不同矿种价格与利润差异显著，显示市场对资源的分化趋势。整体来看，铁矿石市场短期内或维持震荡走势，关注供给和需求变化及钢厂利润情况。