> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PTA&MEG早报-2026年4月27日总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年4月27日的大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG市场早报，分析了PTA、MEG及PX的市场动态、基本面数据、库存情况、价格走势及利润变化，并总结了当前市场的利多与利空因素。 --- ## PTA每日观点 ### 基本面 - 周五PTA现货价格在6520~690元/吨区间，个别略低。 - 5月货在05+0~5有成交。 - 主流现货基差在05-16，中性。 ### 基差 - 现货价6615元/吨，09合约基差179元/吨，盘面贴水偏多。 ### 库存 - PTA工厂库存5.49天，环比减少0.01天，偏多。 ### 盘面 - 20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。 ### 主力持仓 - 净多，多减，偏多。 ### 预期 - 原油价格波动对PTA影响钝化，更多关注供应检修落实情况。 - PX装置检修计划增多，导致PTA供应减少，聚酯降负可控，短期面临供需去库。 - 各地库存缓冲能力差异，PTA供需区域分化。 - 关注美伊局势及上下游装置变动。 --- ## MEG每日观点 ### 基本面 - 周五乙二醇价格低位调整，市场商谈一般。 - 现货基差适度走强，午后下周现货商谈至05合约升水50元/吨附近。 - 个别贸易商补货积极，场内卖盘偏少，中性。 ### 基差 - 现货价4890元/吨，09合约基差90元/吨，盘面贴水，中性。 ### 库存 - 华东地区合计库存88.4万吨，环比减少0.5万吨，偏多。 ### 盘面 - 20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。 ### 主力持仓 - 净多，多减，偏多。 ### 预期 - 乙二醇主港提货效率偏低，聚酯工厂多消化库存及执行合约。 - 四月内主港去库偏慢，关注周末出口船只装运情况。 - 5月起港口去库速度将加快。 - 红海航线船只不多，加拿大发货时间较晚，预计5月进口量仅20万吨附近。 - 短期乙二醇区间调整为主，低位买气支撑，后续关注码头出货变化。 --- ## PX每日观点 ### 基本面 - PX价格跟涨成本，但较上周五小幅下跌0.2%至1231美元/吨CFR。 - 周均价持稳在1220美元/吨CFR。 - PX期货震荡上涨，周五结算价9458，环比略有下滑。 - 国内PX负荷不降反升，主要因福海创停车检修，其他工厂采购MX补充原料。 ### 基差 - 现货价9743元/吨，07合约基差339元/吨，盘面贴水偏多。 ### 库存 - 期末库存460.59万吨，环比减少19.01万吨，偏多。 ### 盘面 - 20日均线向下，收盘价收于20日均线之上，偏空。 ### 主力持仓 - 净多，多增，偏多。 ### 预期 - PX原料问题仍存，部分装置计划检修，负荷继续回落。 - 部分工厂因MX和甲苯利润回升，边际负荷提升，影响市场心理。 - PTA和聚酯负荷下降，对市场信心拖累。 - 短期PX价格高位仍有压力，但中远期可能因原油企稳、需求恢复而反弹。 --- ## 影响因素总结 ### 利多 - 霍尔木兹海峡受阻，供应缺口巨大。 - 美国拦截伊朗油轮，地缘风险升温。 - 美国汽油库存下降，国内需求信号偏强。 ### 利空 - 停火协议提供阶段性缓冲，压制油价进一步上涨。 - 霍尔木兹危机导致全球需求受损，约每日400~500万桶。 - EIA预计冲突结束后油价将大幅回落。 --- ## 数据与图表摘要 ### PTA供需平衡表 - 2026年4月总产量615万吨，出口33万吨，总消费617.2万吨，过剩量-35万吨。 - 产量同比4.10%，消费同比3.20%，供应累积同比2.00%，消费累积同比4.90%。 ### MEG供需平衡表 - 2026年4月总产量170.3万吨，进口63万吨，总消费245.1万吨，过剩量-11.8万吨。 - 产量同比4.30%，进口同比-4.70%，消费同比3.90%，供应累积同比2.00%，消费累积同比4.90%。 ### 价格与价差 - PTA现货价6615元/吨，09合约价6436元/吨，基差179元/吨。 - MEG现货价4890元/吨，09合约价4800元/吨，基差90元/吨。 - PTA月间价差：TA1-5价差、TA5-9价差、TA9-1价差。 - MEG月间价差：EG1-5价差、EG5-9价差、EG9-1价差。 - PTA-EG现货价差。 ### 利润 - PTA加工费：1712.903元/吨。 - MEG不同工艺利润：甲醇制（1291.480元/吨）、石脑油制（695.012元/吨）、乙烯制（782.219元/吨）等。 - 涤纶不同产品利润：POY、FDY、DTY、短纤等。 --- ## 库存与开工率 - PTA库存5.49天，PX库存460.59万吨，MEG库存88.4万吨。 - PX开工率90.00%，PTA开工率88.50%，MEG开工率中性。 - 涤纶短纤库存天数、长丝库存天数、PET瓶片库存天数、聚酯下游开工率等数据均显示市场库存与开工情况。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。 - 报告内容基于公开资料与实地调研，仅作参考，不构成投资建议，不承担任何责任。 --- ## 总结 - **PTA**：短期供需去库，基差走强，但区域分化明显，关注检修落实与原油走势。 - **MEG**：短期区间调整，低位买气支撑，关注出口与港口去库情况。 - **PX**：原料问题存在，负荷边际回升，短期压力较大，中远期可能反弹。 - **影响因素**：地缘政治、库存变化、需求与供应平衡。 - **市场情绪**：整体偏多，但需关注短期波动与长期预期。