20250903-山西证券-天然色素行业点评_FDA计划淘汰合成色素_国内天然色素企业或受益于需求爆发_4页_417kb

材料：天然色素行业点评 (维持领先大市-A)

事件：美国FDA与HHS宣布计划逐步淘汰食品中的石油基合成食用色素。具体措施包括建立国家标准鼓励过渡到天然色素、撤销两种色素授权并在2026年底前以“自愿”形式淘汰六种主要合成色素的使用、加速天然色素审批以及研究食品添加剂对儿童健康影响。

点评：
 美国市场天然色素将对合成色素进行全面替代。参考欧盟经验（2008年要求披露合成色素），以及美国多州正在立法禁止使用合成色素，领先食品公司亦计划2027年前转型。目前美国天然色素渗透率约1/3。
 使用天然色素不仅用量提升4-12倍，需求更为广阔。以日落黄为例，合成色素需求替代将产生每年至少1万吨的天然色素增量。主要替代品种包括甜菜红、胭脂虫红、辣椒红等。
 国内企业晨光生物有望受益。作为全球植物提取龙头，其在辣椒红、叶黄素等核心业务上处于全球领先地位，正积极拓展天然色素市场应用。

投资建议：
关注晨光生物。维持“领先大市-A”评级。