> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年4月投资组合报告总结 ## 核心内容概览 2026年4月投资组合报告由分析师杨超、孔玥、蔡芳媛撰写，主要分析了3月A股与港股市场的表现，并对4月市场走势做出展望。报告指出，3月全球市场受地缘冲突与油价上涨影响，出现深度调整，其中大盘蓝筹相对抗跌，而中小盘显著分化。市场从预期转向现实验证窗口期，政策支撑、资金入市及中国资产重估三大逻辑未变，A股下行空间有限，建议采取“业绩为主，伺机布局”的策略。 ## 主要观点 - **市场展望**：随着美伊停火谈判启动及财报季不确定性逐步消除，市场将进入震荡筑底、结构轮动的阶段。 - **关注线索**： - **战略资源重估板块**：黄金、铜、稀土、关键材料有望获得估值重估。 - **科技自立与新质生产力板块**：多个科技峰会将对半导体、AI算力基础设施、人形机器人等产业链形成催化。 - **高股息与稳定现金流板块**：在市场震荡期，具备高股息、低波动、稳定现金流的板块仍是底仓配置优选。 ## 关键信息 - **风险提示**：政策变化、商业化效果、产品研发与上市进展、地缘政治变化等。 - **市场动态**：4月将举办多个科技峰会，如深圳电子元器件及芯片创新技术展、人形机器人生态大会、低空经济展览会等，可能对A股相关产业形成催化。 - **投资策略**：建议关注业绩表现良好的企业，把握市场结构性机会。 ## 2026年4月十大金股组合 ### 紫金矿业（601899.SH） - **推荐理由**：金铜量价齐升，业绩再创新高。 - **盈利预测**：2025年归母净利润517.8亿元，同比增长61.5%。 - **驱动因素**：美伊冲突风险解除、国内稳增长政策、公司产能释放。 - **风险因素**：金属价格下跌、新建项目不及预期、地缘政治变化。 ### 皖维高新（600063.SH） - **推荐理由**：PVA涨价在途，新材料产业加速发展。 - **盈利预测**：2025年归母净利润434亿元，同比增长85.58%。 - **驱动因素**：海外乙烯成本上涨、PVA光学膜量产、汽车级PVB胶片放量。 - **风险因素**：新产品市场推广、原材料变动、新技术装备、项目进度不及预期。 ### 海星股份（603115.SH） - **推荐理由**：AI服务器产品需求高增，新产能释放带动业绩提升。 - **盈利预测**：2025年归母净利润236亿元，同比增长46.93%。 - **驱动因素**：AI服务器需求增长、产能释放、技术升级。 - **风险因素**：下游需求复苏不及预期、AI及高端应用放量不及预期。 ### 迈为股份（300751.SZ） - **推荐理由**：光伏与半导体业务贡献新增量，太空光伏带来新机遇。 - **盈利预测**：2025年归母净利润3.94亿元，同比增长14.59%。 - **驱动因素**：光伏需求回暖、半导体业务增长、太空光伏项目推进。 - **风险因素**：光伏政策变动、市场竞争加剧、汇率波动。 ### 中际旭创（300308.SZ） - **推荐理由**：光模块需求高企，产品速率升级，业绩兑现度提升。 - **盈利预测**：2025年归母净利润71.32亿元，同比增长90.05%。 - **驱动因素**：AI服务器需求增长、硅光光模块量产、高毛利产品出货。 - **风险因素**：AI发展不及预期、新产品导入不及预期、地缘政治风险。 ### 药明康德（603259.SH） - **推荐理由**：业绩续创新高，高景气低估值。 - **盈利预测**：2025年归母净利润191.51亿元，同比增长102.65%。 - **驱动因素**：充沛订单、TIDES业务高景气、产能持续爬坡。 - **风险因素**：新签订单不及预期、行业竞争加剧、地缘政治风险。 ### 华润置地（1109.HK） - **推荐理由**：城市投资开发运营商，经营性不动产表现优异。 - **盈利预测**：2025年归母净利润21.4亿元，同比增长-15.79%。 - **驱动因素**：经营性不动产增长、开发销售业务稳定、零售物业回暖。 - **风险因素**：宏观经济不及预期、政策实施不及预期、房价波动、零售消费不及预期。 ### 首旅酒店（600258.SH） - **推荐理由**：酒店行业迎来上行周期，产品结构持续优化。 - **盈利预测**：2025年前三季度归母净利润7.6亿元，同比增长4.4%。 - **驱动因素**：行业复苏、产品结构升级、数字化运营。 - **风险因素**：宏观环境修复不如预期、行业竞争加剧、门店拓展不及预期。 ## 重点分析 - **紫金矿业**：作为全球领先的矿业企业，其金、铜产量和价格均实现显著增长，未来产能释放将推动业绩持续走高。 - **皖维高新**：受益于PVA涨价及国内新材料需求，公司在光学膜和PVB胶片领域具有显著竞争优势。 - **海星股份**：作为铝电解电容器核心供应商，AI服务器需求增长为其带来业绩提升机会。 - **迈为股份**：在光伏与半导体业务双重驱动下，公司未来增长潜力较大。 - **中际旭创**：作为光模块行业龙头，其在AI服务器和高速光模块领域具备领先优势。 - **药明康德**：CXO行业龙头，业绩增长强劲，全球市场份额持续扩大。 - **华润置地**：在房地产行业低迷背景下，经营性不动产和轻资产管理业务表现良好。 - **首旅酒店**：受益于行业复苏，产品结构优化和数字化运营提升其竞争力。 ## 总结 该报告为投资者提供了详尽的市场分析与个股推荐，强调业绩驱动与结构性机会，建议关注战略资源重估、科技自立及高股息板块。各公司基本面强劲，具备增长潜力，但需警惕地缘政治、市场波动等风险因素。