> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年9月选股策略月报总结 ## 核心内容概述 2026年9月，A股市场整体上涨，其中中证1000指数涨幅最大，达9.82%。各选股策略在8月表现不一，但多数取得正收益，其中“情绪价量策略”表现尤为突出，其top50组合绝对收益达27.70%，相对中证全指超额收益为21.53%。9月策略推荐电子、机械、有色金属等行业的股票为主。 ## 主要观点 - **市场趋势**：8月A股市场整体上涨，电子、煤炭、机械等板块涨幅较大，而电力及公用事业、食品饮料等板块跌幅相对较大。 - **策略表现**： - **多策略选股策略**：8月绝对收益5.88%，相对中证全指超额收益0.77%；9月权重配置以价值股策略为主。 - **极致风格高BETA选股策略**：8月绝对收益6.08%，相对中证全指超额收益0.97%；9月权重配置以大盘价值策略为主。 - **“红利+”优选股票策略**：8月绝对收益-3.25%，相对中证全指超额收益-7.92%；策略集中于银行、电力及公共事业等行业。 - **均线趋势策略**：8月绝对收益6.32%，相对中证全指超额收益1.18%；策略集中于石油石化和煤炭行业。 - **情绪价量策略**：8月top50组合绝对收益27.70%，top100组合绝对收益26.87%；策略主要集中在电子、机械和有色金属。 - **科创板策略**：8月绝对收益4.46%，相对科创50指数超额收益1.46%；今年以来绝对收益68.56%，相对科创50指数超额收益34.52%。 ## 关键信息 ### 多策略选股策略 - **权重配置**：2026年9月，价值股策略权重占比最高（44.71%），质量选股策略权重最低（8.23%）。 - **持仓股票**：共49只，包括三钢闽光、齐翔腾达、豫园股份等，其中电子行业占比13.54%。 - **因子暴露**：8月在Beta、杠杆、动量、估值、市值和中市值上获得正收益，9月因子暴露有所调整。 ### 极致风格高BETA选股策略 - **权重配置**：9月以大盘价值策略为主（88.25%），大盘成长策略权重最低（11.75%）。 - **持仓股票**：共40只，集中于银行（如贵州茅台、招商银行、建设银行等）。 - **因子暴露**：8月在动量、Beta、杠杆和盈利因子上获得正收益，9月因子暴露有所调整。 ### “红利+”优选股票策略 - **持仓股票**：共30只，平均市值496.21亿元，主要分布在银行、电力及公共事业。 - **因子暴露**：8月在估值、盈利、杠杆和中市值上获得正收益，9月因子暴露有所放大。 ### 均线趋势策略 - **持仓股票**：共41只，平均市值1587.11亿元，主要分布在石油石化（32.73%）和煤炭（12.38%）。 - **因子暴露**：8月在动量、盈利、估值、Beta和成长因子上呈正向暴露。 ### 情绪价量策略 - **表现**：8月top50组合绝对收益27.70%，相对中证全指超额收益21.53%，排名前0.3%。 - **持仓行业**：电子（34%）、机械（24%）、有色金属（16%）。 - **情绪评分**：8月情绪评分0.68，情绪上涨。 ### 科创板策略 - **表现**：8月绝对收益4.46%，相对科创50指数超额收益1.46%；今年以来绝对收益68.56%，相对科创50指数超额收益34.52%。 - **持仓行业**：主要集中在电子行业，权重占比71.28%。 ## 风险提示 - 本报告基于公开信息，不构成投资建议。 - 市场环境或政策变化可能影响行业表现。 - 样本数据有限，存在代表性不足和统计误差风险。 - 过往业绩不预示未来表现，历史规律不一定会重演。 ## 团队成员 - **分析师**：李杨 (S0210524100005) - **分析师**：赵馨 (S0210525010002) - **分析师**：熊颖瑜 (S0210524100007) ## 相关报告 1. 固收+调降成长暴露 纯债基金违约分歧度上升 ——固收+及纯债基金月度跟踪（2026年9月） 2. 科技行业震荡，多板块主动基金跑赢被动 ——权益基金月度观察（2026/9） 3. 高维宏观周期驱动风格、行业月报(202609) ——经济低位持平，通胀高位上行，配置小盘、成长双主线 ## 图表目录（摘要） - 图表1：市场主要指数涨跌幅 - 图表2：近两个月各行业绝对收益 - 图表3：2026年以来至今及8月选股策略业绩汇总 - 图表4：多策略选股2026年9月在子策略上的权重配置 - 图表5：多策略选股组合2026年9月推荐持仓 - 图表6：多策略选股组合2026年9月推荐持仓行业分布 - 图表7：多策略选股组合月度业绩走势 - 图表8：多策略选股组合月度超额净值 - 图表9：多策略选股组合2026年8月持仓因子收益 - 图表10：多策略选股组合2026年8月、9月因子暴露情况 - 图表11：多策略选股组合历史业绩走势 - 图表12：多策略选股组合超额净值 - 图表13：多策略选股组合及相对中证全指超额各年度业绩 - 图表14：极致风格高BETA选股策略2026年9月在子策略上的权重配置 - 图表15：极致风格高BETA选股策略2026年9月推荐持仓 - 图表16：极致风格高BETA选股策略2026年9月持仓行业分布 - 图表17：极致风格高BETA选股策略月度业绩走势 - 图表18：极致风格高BETA选股策略月度超额净值 - 图表19：极致风格高BETA策略2026年8月、9月因子暴露情况 - 图表20：极致风格高BETA策略2026年8月持仓因子收益 - 图表21：极致风格高BETA策略历史业绩走势 - 图表22：极致风格高BETA策略超额净值和超额最大回撤 - 图表23：极致风格高BETA策略及相对中证全指超额各年度业绩 - 图表24：“红利+”优选股票策略最新持仓 - 图表25：“红利+”优选股票策略2026年9月持仓行业分布 - 图表26：8月“红利+”优选股票策略业绩走势 - 图表27：8月“红利+”优选股票策略累计超额净值 - 图表28：“红利+”优选股票策略2026年8月、9月因子暴露情况 - 图表29：“红利+”优选股票策略2026年8月持仓在各风格暴露上的收益 - 图表30：“红利+”优选股票策略绝对收益 - 图表31：“红利+”优选股票策略相对收益 - 图表32：“红利+”优选股票策略年度表现 - 图表33：均线趋势选股策略最新持仓 - 图表34：均线趋势选股策略2026年9月持仓行业分布 - 图表35：2026年8月均线趋势策略业绩走势 - 图表36：2026年8月均线趋势策略累计超额净值 - 图表37：均线趋势策略2026年8月、9月持仓股票风格因子暴露 - 图表38：均线趋势策略2026年8月持仓在各风格暴露上的收益 - 图表39：均线趋势策略绝对收益 - 图表40：均线趋势策略相对收益 - 图表41：均线趋势策略年度表现 - 图表42：近两年市场情绪评分曲线 - 图表43：情绪价量策略2026年9月推荐持仓 - 图表44：情绪价量策略2026年9月持仓行业分布 - 图表45：2026年8月情绪价量策略业绩走势 - 图表46：2026年8月情绪价量策略累计超额净值 - 图表47：情绪价量策略2026年8月、9月持仓股票风格因子暴露 - 图表48：情绪价量策略2026年8月持仓在各风格暴露上的收益 - 图表49：情绪价量策略绝对收益 - 图表50：情绪价量策略相对收益 - 图表51：情绪价量策略年度表现