> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沙特7月CP价格大幅下调总结 ## 核心内容概述 2026年7月，沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）公布的丙烷和丁烷价格较6月大幅下调，丙烷价格为580美元/吨，较上月下降180美元/吨；丁烷价格为600美元/吨，较上月下降220美元/吨。此次价格下调主要受到中东地区供应回升及海峡开放预期的影响，导致外盘丙丁烷掉期价格与月差结构显著转弱，进口成本从高位回落。 ## 主要观点 - **价格变动**：沙特7月CP价格大幅下调，丙烷和丁烷价格分别下降180美元/吨和220美元/吨。 - **市场影响**： - **成本端**：沙特CP价格的下调使进口成本下降，对国内丙烷市场形成成本支撑转弱。 - **需求端**：丙烷价格下跌后，国内PDH（丙烯脱氢）行业利润显著改善，开工率提升至70%以上，推动下游采购需求增加，对市场构成下方支撑。 - **区域价格差异**：6月30日，中国各地液化气现货价格存在区域差异，山东、华北、华东、沿江、西北、华南市场价格分别为5080-5250元/吨、4950-5150元/吨、5100-5320元/吨、5230-5410元/吨、4750-5100元/吨、5300-5600元/吨。 - **外盘价格变化**：7月下半月，中国华东冷冻货到岸价格丙烷为635美元/吨（跌11美元/吨），丁烷为675美元/吨（涨25美元/吨）；华南冷冻货到岸价格丙烷为620美元/吨（跌26美元/吨），丁烷为660美元/吨（涨10美元/吨），折合人民币价格分别下跌132元/吨和182元/吨。 ## 关键信息 - **价格趋势**：沙特CP价格大幅下调，对国内丙烷市场形成压力，但对下游化工需求有利。 - **市场供需**：中东供应回升及海峡开放预期使外盘价格走弱，国内需求端因PDH利润改善而有所回升。 - **数据来源**：卓创资讯、同花顺、钢联、华泰期货研究院。 - **图表展示**：文档附有18张图表，涵盖中国各地液化气现货价格、醚后碳四现货价格及PG期货相关数据，用于辅助分析市场走势。 ## 交易策略 - **单边策略**：震荡偏弱，短期以观望为主。 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：未提及具体策略，建议关注市场变化。 ## 风险提示 - **地缘政治风险**：如中东局势变化可能影响供应。 - **油价波动**：国际油价变动将间接影响丙丁烷价格。 - **宏观政策**：国内政策调整可能对市场产生影响。 - **关税政策**：进口关税变化可能影响成本。 - **港口装船延迟**：物流问题可能影响到岸价格。 - **炼厂装置检修**：超预期的检修可能影响供应和价格。 ## 分析团队 - **研究员**：潘翔、康远宁 - 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188 - 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告观点和结论仅反映发布当日判断，不同时期可能有变化。 - 投资者不应依赖本报告取代独立判断，报告不承担因使用而产生的法律责任。 - 报告内容受版权保护，未经授权不得复制、引用或分发。