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尿素期货早报（20240826）总结

品种观点

周末尿素现货市场维持稳中偏弱趋势，价格下跌10~30元/吨，主流区域报价在1920~2040元/吨。农业需求处于淡季，叠加供应充足，尿素厂家库存压力加大，目前缺乏明显支撑因素，预计短期价格将呈现低位震荡走势。

重点关注复合肥厂家成品库存及固定床工艺成本动向。

操作建议

观望为主，或考虑逢高做空策略。UR2501合约短期价格参考区间为1800~1930元/吨。

利多因素

1. 国内港口尿素库存：175万吨，环比增2万吨。
2. 产能利用率：国内尿素生产厂产能利用率76.95%，环比下降0.18个百分点。
3. 预收订单情况：本周尿素企业预收订单天数达712天，环比增加3天。

利空因素

1. 总库存量：国内样本企业尿素总库存量5505万吨，较上周增加112万吨。
2. 出口数据：中国7月尿素出口量7.9万吨，环比继续增长，同比大幅下降。

风险因素

1. 人民币汇率波动
2. 煤炭价格变动
3. 农业需求实际跟进情况
4. 国际尿素市场波动情况

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• 研究员：吴志桥

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