2022-07-21-招商银行-行内偕作·快评号外（第450期）_2022年6月财政数据点评-收入回暖_支出提速_5页_1mb

财政数据总结报告（2022年6月）

收入情况

2022年6月财政数据剔除留抵退税影响后显示，公共财政收入企稳回升。剔除因素后同比增速达5.3%，较上月大幅提升，主要因经济修复和税收收入降幅收窄。税收收入同比增速为-1.6%，连续负增长但降幅减少；非税收入增长强劲，带动财政收入整体回暖。1-6月累计公共财政收入同比增长3.3%，但仍低于预算目标，财政压力犹存。

支出情况

支出增速有所上升，6月公共财政支出同比增长6.1%，1-6月累计5.9%。政府重点投向民生领域（如社保就业、卫生健康和教育）及基础设施建设，基建相关支出占比上升至22.7%。同时，专项债发行提速，支持区埢发展。

政府性基金收支

政府性基金收入受土地出让收入下滑拖累，6月同比增速-39.7%，支出则因专项债加快使用增长至28.2%。房价低迷制约收入改善，但支出通过专项债发力稳增长。

市场影响

财政政策对流动性和债券市场影响较小。整体流动性宽松，债券收益率波动不大，市场预期略有修复。

结论

财政收支体现收入回暖、支出提速趋势，剔除留抵退税后经济积极作用显现。下半年财政收入承压，但支出预计加码支持“稳增长”政策。政策传导需时日，整体效果逐步显现。

摘要关键点：

• 收入：剔除退税后企稳。
• 支出：增速上升，基建和民生优先。
• 政府性基金：收入下降，支出靠专项债支撑。
• 市场：影响有限。
• 趋势：收入渐次改善，支出继续扩大。