20260113-国信证券-金融工程日报_沪指震荡下挫止步17连阳_成交额3.7万亿再创历史新高_15页_2mb

报告摘要

金融工程日报总结

核心内容

2026年1月13日，A股市场整体表现疲软，沪指震荡下挫，止步17连阳。市场成交额达到3.7万亿元，再创新高。主要宽基、板块及风格指数多数下跌，其中上证50指数表现相对较好，沪深300价值指数也有所上涨，而科创50指数跌幅较大。

主要观点

市场表现分化：行业方面，石油石化、医药、有色金属、传媒、银行行业表现较好，而国防军工、综合金融、通信、电子、机械行业表现较差。
概念板块波动：CRO、减肥药、SPD、健康中国、盐湖提锂等概念指数涨幅较大，而大飞机、量子材料、军工信息化、毫米波、卫星互联网等概念指数跌幅显著。
市场情绪低迷：今日共有75只股票涨停，58只股票跌停，封板率和连板率均创近一个月新低，分别为50%和16%，显示出市场情绪较为低迷。
两融资金动态：截至2026年1月12日，两融余额为26741亿元，占流通市值比重为2.6%，两融交易占市场成交额比重为11.7%，较前日有所上升。
ETF折溢价情况：科创创业人工智能ETF摩根当日溢价较高，而金融科技ETF易方达折价较多，显示出市场对相关主题的偏好变化。
股指期货升贴水：上证50股指期货主力合约年化升水率为0.89%，处于近一年来82%分位点；沪深300、中证500、中证1000股指期货主力合约年化贴水率分别为0.30%、0.88%、3.10%，均处于较高分位点，显示市场对这些指数的贴水情况。
机构关注与龙虎榜：近一周内被机构调研较多的股票包括壹网壹创（被94家机构调研）、千方科技、恒逸石化等；龙虎榜数据显示，机构专用席位净流入较多的股票为中国卫星、恒为科技、中文在线等，净流出较多的股票为航天电子、国博电子等；陆股通净流入较多的股票包括中文在线、通宇通讯、天龙集团等，净流出较多的股票为雷科防务、上海建工、银河电子等。

关键信息

市场情绪指标：
- 封板率：50%，较前日下降26%
- 连板率：16%，较前日下降29%
两融余额：
- 融资余额：26560亿元
- 融券余额：181亿元
- 两融余额占流通市值比重：2.6%
- 两融交易占市场成交额比重：11.7%
ETF折溢价：
- 溢价较多的ETF：科创创业人工智能ETF摩根（溢价9.95%）
- 折价较多的ETF：金融科技ETF易方达（折价1.19%）
大宗交易折溢价：
- 近半年日均成交金额：22亿元
- 2026年1月12日成交金额：25亿元
- 近半年平均折价率：6.77%
- 当日折价率：9.98%
股指期货升贴水：
- 上证50股指期货年化升水率：0.89%，处于近一年82%分位点
- 沪深300股指期货年化贴水率：0.30%，处于近一年89%分位点
- 中证500股指期货年化贴水率：0.88%，处于近一年96%分位点
- 中证1000股指期货年化贴水率：3.10%，处于近一年97%分位点

机构关注与资金动向

机构调研：
- 被调研较多的股票：壹网壹创（94家机构调研）、千方科技、恒逸石化、安集科技等
龙虎榜：
- 机构专用席位净流入前十：中国卫星、恒为科技、中文在线、光云科技、易点天下、省广集团、佳缘科技、星环科技-U、钧达股份、天龙集团等
- 机构专用席位净流出前十：航天电子、国博电子、通宇通讯、中超控股、航天发展、中科星图、海格通信、银河电子、中能电气、巨力索具等
- 陆股通净流入前十：中文在线、通宇通讯、天龙集团、海格通信、中国卫星、恒为科技、星环科技-U、鲁信创投、帝科股份、中超控股等
- 陆股通净流出前十：雷科防务、上海建工、银河电子、荣昌生物、中科星图、西部材料、北方导航、航天信息、塞力医疗、视觉中国等

产品布局与市场趋势

Smart Beta产品发展：
- 国内Smart Beta产品结构与海外不同，存在较大发展空间
- 产品类别中，主动类产品占比最高（82.26%），Smart Beta类产品占比最低（5.10%）
- 国内市场中，红利指数占比最高（76.60%），而成长指数占比最低（2.26%）
市场预期与风险：
- 市场环境变动风险
- 基于历史数据，不构成投资建议