20180114-中国民生银行-每周金融观察2018年第2期_24页_2mb

每周金融观察总结（2018年第2期）

核心内容概览

本报告为2018年第2期的中国民生银行研究院发布的每周金融观察，涵盖了金融市场跟踪、金融行业动态、金融要闻概览等内容，主要分析了12月金融数据、固定收益市场、外汇市场、大宗商品市场及股票市场的表现，并总结了金融行业政策动态和同业资讯。

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主要观点与关键信息

1. 12月金融数据表现

• 新增人民币贷款：12月新增人民币贷款5844亿元，显著低于市场预期，主要由于银行体系供给收缩。
• 居民与企业贷款：居民贷款3294亿元，其中中长期贷款稳定增长；企业贷款2432亿元，短期贷款减少984亿元，反映银行流动性压力。
• 非银金融机构贷款：环比负增长47亿元，显示影子银行体系收缩。
• M2增速：12月M2同比增速降至8.2%，为历史新低，货币增长放缓主要由存款增长不及预期导致。
• 社会融资规模：12月新增社融1.14万亿元，环比减少4582亿元，主要因人民币贷款减少，信托贷款、委托贷款和未贴现票据有所增加。

2. 固定收益市场

• 央行公开市场操作：上周净投放400亿元，MLF到期1825亿元，显示央行在维持流动性稳定。
• 债券收益率：国债和国开债收益率多数上涨，反映市场对利空消息敏感，对利好消息反应不足。
• 市场流动性：货币市场利率全线上涨，显示流动性趋紧，但央行“不紧不松”政策有助于缓解。

3. 外汇市场

• 美元指数：上周下跌1.27%，刷新三年来新低，主要受欧元、英镑上涨影响。
• 人民币汇率：在岸和离岸人民币兑美元均升值，显示弱势美元背景下人民币走强。
• 外汇储备：12月末外汇储备规模为31399亿美元，环比上升207亿美元，显示跨境资金流动趋于稳定。

4. 大宗商品市场

• 黄金：国际金价波动上涨，COMEX黄金收于1338.30美元/盎司，涨幅1.36%。
• 原油：国际油价继续上涨，Brent原油收于69.81美元/桶，WTI原油收于64.33美元/桶，创三年新高。
• 市场因素：美国经济数据疲弱、OPEC减产、地缘政治因素共同推升油价，但人民币有效汇率保持稳定。

5. 股票市场

• 市场指数分化：上证50、沪深300等蓝筹板块领涨，创业板、中小板等科技类板块下跌。
• 行业表现：家用电器、食品饮料、房地产、银行等绩优板块涨幅较大，而电气设备、国防军工等板块表现较差。
• 融资情况：一级市场融资环比上升，优先股和可转债为主要增长点，IPO批文家数不变但融资金额大幅增加。

6. 金融行业动态

• 银监会整治银行业市场乱象：印发通知，明确8个方面22条整治要求，重点整治公司治理、影子银行、金融消费者权益等问题。
• 监管联合堵通道：证监会叫停券商资管及私募基金投资委托贷款，基金业协会停止相关备案，旨在推动大资管业公平发展。

7. 金融要闻概览

• 广州出台网贷机构现场检查细则：全国首份关于网贷机构现场检查的管理办法，有助于规范行业发展。
• 自贸区外资行人民币业务等待期取消：有助于吸引更多外资银行进入自贸区，促进与境内外市场的联通。
• 太平科技保险获批开业：国内首家科技保险公司落地，推动科技保险专业化发展。

8. 监管动态

• 发改委、央行推动社会信用体系建设：首批示范城市名单公布，旨在提升社会信用水平。
• 林权抵押贷款政策落地：推动绿色信贷发展，助力乡村振兴。
• 上海设立金融法院：加强金融消费者权益保护，提升金融法治水平。
• 银行业纠纷调解平台上线：实现一站式在线调解服务，提升解纷效率。

9. 同业资讯

• 工商银行：并购交易量蝉联亚太第一，签署京津冀协同发展战略合作协议。
• 建设银行：首笔国际保理区块链业务落地，构建保理区块链生态圈。
• 浙商银行：成立“同有益”金融联盟，推动同业业务规范化。
• 兴业银行：与微软合作共建数字化智能银行。
• 光大银行：构建大数据应用开发平台，提升数据处理与资源管理能力。
• 民生银行：发行150亿元二级资本债券，补充资本金。

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附件数据概览（1月8日—1月14日）

指标	01-12	比上周	比年初
美国联邦基金利率	1.42	0.00	9.00
美国1年期国债	1.7800	-2.00	2.00
美国10年期国债	2.5500	8.00	15.00
人民币兑美元即期汇率	6.4680	-0.02	-0.04
离岸人民币	6.4581	-0.02	-0.06
人民币实际有效汇率指数	123.10	-0.25	-0.33
美元指数	90.8615	-1.17	-1.40
欧元兑美元	1.2204	0.02	0.02
原油价格	69.81美元/桶	2.02	2.02
黄金价格	1,338.30美元/盎司	18.00	18.00

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总结

2018年1月第二周，金融市场整体呈现流动性趋紧、金融监管持续强化、股票市场分化、大宗商品价格上涨的态势。金融数据方面，12月信贷供给收缩，社融增量减少，反映金融去杠杆的持续影响。监管方面，银监会、证监会、基金业协会等联合出台多项政策，旨在整治市场乱象，推动大资管业公平发展。股票市场中，蓝筹板块表现强劲，而科技类板块则有所回调，显示资金更偏向于稳定资产。外汇市场中，人民币兑美元升值，美元指数走弱，显示全球货币政策宽松。大宗商品市场中，黄金和原油价格走高，反映市场对避险资产和通胀预期的偏好。整体来看，2018年金融监管趋严、流动性压力持续、市场分化明显，金融体系正朝着更加规范、高效、稳健的方向发展。