2025-09-18-港交所-米兰站_中期报告2025页_30页_3mb

基本资料与股权结构：米兰站控股有限公司为于开曼群岛注册的获豁免有限公司，总部及香港主要营业地点位于香港九龙青山道489-491号香港工业中心A座6楼13室。公司股份代号为1150，每股面值0.04港元，截至2024年止年度已发行及缴足股份数目为1,056,936,650股，年末股本为42,277,000港元。法定股东权益权益总额为72,236,000港元。

财务表现：截至2025年6月30日止六个月，收入50,057,000港元，较去年同期下降20.7%；销售成本44,314,000港元，同比下降25.0%；毛利率11.5%，较去年提升6.4个百分点；经营亏损净额为11,023,000港元，较去年同期21,521,000港元亏损收窄48.8%；每股基本亏损0.0104港元，摊薄后同样为0.0104港元。主要因较高价段商品销售减少及按公平值入账金融资产公允价值变动亏损减少所致。

业务概况与战略：公司主要从事投资控股及附属公司的手袋、时装配饰零售。期内在香港的销售额总额50,057,000港元。同时维持店网结合策略，排名市场领导。专注正品保障，并优化产品验证机制以增强品牌声誉。库存方面，有价商品库存由2024年底的16,145,000港元下降至2025年6月底的20,146,000港元。

管理层讨论：

• 零售市场受失业率上升影响，消费行为发生变化。
• 公司毛利率得益于高价值商品销售模式的调整而上升。
• 下阶段扩展策略以审慎态度为基，预计新品类测试及库存再平衡作为应对因素。

治理与风险：董事会由6名成员组成，包括4名执行董事和2名独立非执行董事。薪酬委员会由3名成员组成；内部监控与风险管理体系依照上市规则规范。利润用途主要用于维持业务备付金，削减债务及提升营运资本效率，但期内未进行重大投资或收购。

未来展望：国内旅游业政策支持或提振本地零售消费；大湾区经济一体化可能带来新业务机会，但面临失业增加、国际关系及货币政策不确定风险。管理层计划通过差异化产品策略努力保持市场地位。